房地產要漲？如何用好加拿大首套房儲蓄賬戶（FHSA）？

首套房儲蓄賬戶（FHSA）是加拿大避稅賬戶家庭的新成員。顧名思義，該賬戶用於加拿大人的首套房儲蓄，而且供款可以稅收扣除，如果取款適用於購置首套房的目的的話，取款也可以稅收扣除。

首套房儲蓄賬戶還有其他用途。類似於加拿大的免稅儲蓄帳戶（TFSA）以及註冊退休儲蓄計劃（RRSP），你可以在FHSA賬戶當中投資債券、交易所交易基金（ETF）以及加拿大股票（以及美國及其他外國股票）。但更加重要的是，FHSA甚至有可能對住房市場也會產生積極的提振作用。如果是這樣的話，下面這些住宅REITs可能值得考慮。

一隻高估的REIT

Canadian Apartment Properties Real Estate Investment Trust（TSX:CAR.UN）目前的市盈率超過600，十分嚇人。好消息是，該REIT的收入並沒有出現大幅下降的跡象，過去4個季度的收入甚至是毛利潤都相對穩定。壞消息是，該公司的派息率升至10年來的最高水平。

即使打了大約23%得折扣，這只房地產投資信託基金（REIT）的股息率依然達3%。Canadian Apartment是加拿大房地產板塊最大的REITs之一，同時還是股息貴族股票，因此該REIT沒有暫停或削減股息的計劃。但是，投資這只REIT的主要原因並不是股息，而是它的成長性。

一隻估值相對合理的REIT

相比Canadian Apartment，Killam Apartment REIT（TSX:KMP.UN）規模或業務範圍不及前者，但勝在估值更加合理。該REIT總部位於新斯科舍省，並且該省的房地產也是它淨營業利潤（NOI）的最大貢獻板塊。

Killam也有在積極推動多元化，但相比之下預製房對NOI的貢獻比例僅有大約6%，接下來是商業地產（5%）。2020年之前，該股股價持續上漲，但此後漲跌不定。不過也因為股價的下跌，Killam股票的股息率也升至目前的4.1%。如果加拿大房地產市場再度活躍，這或提振它的投資組合並觸發上漲行情。

一隻低估的REIT

相比疫情前的高點，Minto Apartment REIT（TSX:MI.UN）已經腰斬，但股息率也升至相對高位的3.4%，不過這一股息率相比整個REITs並沒有多大優勢。然而，該股市盈率僅2.5，估值水平夠低。跟多數其他的REITs一樣，Minto疫情前成長性還不錯，但此後就開始走下坡路。如果房地產市場穩定下來，住宅需求大幅上升，該股股價有望再次上漲。