Blockmate Ventures Inc. (TSX.V: MATE, OTCQB: MATEF, FSE: 8MH1)
Blockmate Ventures是一個Web3孵化器/風險投資公司，重點關注的業務是利用區塊鏈技術和去中心化為日常服務提供更大的效益、可及性和可持續性。我們與潛在的企業創始人合作，幫助孵化中的項目從Blockmate生態系統中受益。該生態系統提供技術、服務、集成、數字資產和諮詢，以加速項目的孵化和變現。
說起人工智能（AI），熱度要比英偉達NVIDIA（NASDAQ:NVDA）還要高的真的不多。該公司的圖形處理器（GPU）用於訓練AI模型，因此該股幾乎是這次AI革命近乎完美的“鐵鍬股”。之所以說是近乎完美，原因在於英偉達這只AI股票實在是太貴了。
英偉達股票目前的估值究竟有多高？今天我們就來說道說道。
2月22日至5月24日，也就是英偉達2023財年四季度季報與2024財年一季度期間，該股股價得益於AI上漲了47%，但四季度公司收入下降了21%。然而，沒有人能夠預料到英偉達的需求會出現如此大幅的增長，該公司預計二季度收入將增長64%至大約110億美元。
這當然值得慶祝，但投資者可能有點“喝高”了，這一財測發佈後，該股股價被拉高約30%。英偉達目前市值已經超過1萬億美元，進入了美股的萬億俱樂部。這只AI股票究竟貴不貴，我們可以拿它的收入和利潤跟其他萬億俱樂部成員做一個橫向比較。
先看收入。英偉達過去12個月（TTM）的收入（258.8億美元）只有微軟Microsoft（NASDAQ:MSFT）（2075.9億美元）的八分之一，最高的亞馬遜Amazon.com（NASDAQ:AMZN）更是高達5249.0億美元。即使按照華爾街分析師的預期，英偉達的收入到2025年1月將達到507億美元，跟其他萬億市值股票依然不在一個梯隊。
再看利潤。英偉達過去12個月的淨利潤為47.93億美元，跟亞馬遜的42.94億美元不相上下。最高的蘋果淨利潤為943.2億美元。按照2025年的盈利預期，該公司的利潤預計將達到260億美元，更加接近排名第三的Alphabet（當前利潤586億美元）。
一句話總結，英偉達的收入和利潤在美股的萬億市值股票當中都屬墊底的水平。現在問題來了，那麼英偉達股票的合理價格是多少？
英偉達的一大亮點在於它的高成長性。雖然過去一年個人電腦（PC）市場疲軟，但AI的崛起重新撐起了需求。待到AI的熱潮退去，PC需求應該已經再次回暖。
展望未來3年，英偉達有能力重返盈利峰值，今年收入增長50%，接下來兩年分別再增長30%和20%，屆時該公司收入和利潤將分別達到600億美元和240億美元。按照目前的市值，該股的市銷率和市盈率分別為15和41。
即便如此，這一估值水平依然很高。按照更加合理的市銷率（10）和市盈率（27）計算，英偉達股票現在的價格應該在261美元，跌幅34%。簡單來說，即使英偉達的產品很出色，公司在AI需求的驅動下實現了高速增長，但在高估值壓力之下，股價上漲空間已經有限。
