Blockmate Ventures Inc. (TSX.V: MATE, OTCQB: MATEF, FSE: 8MH1)
Blockmate Ventures是一个Web3孵化器/风险投资公司，重点关注的业务是利用区块链技术和去中心化为日常服务提供更大的效益、可及性和可持续性。我们与潜在的企业创始人合作，帮助孵化中的项目从Blockmate生态系统中受益。该生态系统提供技术、服务、集成、数字资产和咨询，以加速项目的孵化和变现。
说起人工智能（AI），热度要比英伟达NVIDIA（NASDAQ:NVDA）还要高的真的不多。该公司的图形处理器（GPU）用于训练AI模型，因此该股几乎是这次AI革命近乎完美的“铁锹股”。之所以说是近乎完美，原因在于英伟达这只AI股票实在是太贵了。
英伟达股票目前的估值究竟有多高？今天我们就来说道说道。
2月22日至5月24日，也就是英伟达2023财年四季度季报与2024财年一季度期间，该股股价得益于AI上涨了47%，但四季度公司收入下降了21%。然而，没有人能够预料到英伟达的需求会出现如此大幅的增长，该公司预计二季度收入将增长64%至大约110亿美元。
这当然值得庆祝，但投资者可能有点“喝高”了，这一财测发布后，该股股价被拉高约30%。英伟达目前市值已经超过1万亿美元，进入了美股的万亿俱乐部。这只AI股票究竟贵不贵，我们可以拿它的收入和利润跟其他万亿俱乐部成员做一个横向比较。
先看收入。英伟达过去12个月（TTM）的收入（258.8亿美元）只有微软Microsoft（NASDAQ:MSFT）（2075.9亿美元）的八分之一，最高的亚马逊Amazon.com（NASDAQ:AMZN）更是高达5249.0亿美元。即使按照华尔街分析师的预期，英伟达的收入到2025年1月将达到507亿美元，跟其他万亿市值股票依然不在一个梯队。
再看利润。英伟达过去12个月的净利润为47.93亿美元，跟亚马逊的42.94亿美元不相上下。最高的苹果净利润为943.2亿美元。按照2025年的盈利预期，该公司的利润预计将达到260亿美元，更加接近排名第三的Alphabet（当前利润586亿美元）。
一句话总结，英伟达的收入和利润在美股的万亿市值股票当中都属于垫底的水平。现在问题来了，那么英伟达股票的合理价格是多少？
英伟达的一大亮点在于它的高成长性。虽然过去一年个人电脑（PC）市场疲软，但AI的崛起重新撑起了需求。待到AI的热潮退去，PC需求应该已经再次回暖。
展望未来3年，英伟达有能力重返盈利峰值，今年收入增长50%，接下来两年分别再增长30%和20%，届时该公司收入和利润将分别达到600亿美元和240亿美元。按照目前的市值，该股的市销率和市盈率分别为15和41。
即便如此，这一估值水平依然很高。按照更加合理的市销率（10）和市盈率（27）计算，英伟达股票现在的价格应该在261美元，跌幅34%。简单来说，即使英伟达的产品很出色，公司在AI需求的驱动下实现了高速增长，但在高估值压力之下，股价上涨空间已经有限。
