2026年至今，美股市场表现亮眼，标普500指数近期屡创新高，年内涨幅已达约12%。然而，在乐观情绪背后，关于人工智能（AI）是否已催生市场泡沫的讨论正引发越来越多投资者的担忧。市场对AI前景的狂热追捧，是否导致大型科技公司过度投资于AI数据中心？一旦AI交易被过度炒作，经济衰退的阴影或将随之而来。
不过，历史经验为担忧未来可能因衰退而引发抛售的投资者提供了一条朴素的应对之道：坚持买入由基本面扎实的优质公司构成的、充分多元化的投资组合。从长期视角来看，即便经历短期的熊市、经济衰退或泡沫破裂，这笔投资仍有较大概率实现持续增长。
在此背景下，一只费用低廉的指数基金——道富标普500投资组合ETF（SPYM）——或许是一个值得关注的选项。该ETF旨在以极低的成本跟踪标普500指数，其持仓覆盖505只成份股，管理费率仅为0.02%。凭借其简洁透明和成本优势，该基金足以与同类最佳产品相媲美。
从业绩表现看，SPYM近期走势强劲，其过去五年年化回报率约为12.8%，过去一年回报率达19.5%。更重要的是，回顾上一个熊市——2022年，当时科技股占比较高的纳斯达克100指数（以景顺QQQ信托为代表）全年下跌约32.6%，而SPYM的跌幅显著更小，约为18.1%，展现了在经济下行期相对更强的抗跌性。
当然，无法保证任何股票ETF在衰退中必然跑赢大盘。但如果投资者对AI泡沫心存警惕，并希望降低对重金押注AI技术的大型科技股的集中风险，那么配置一只覆盖面更广的标普500 ETF，相较于重仓科技股的ETF，或许是一种更为稳健的避险选择。
回顾SPYM自2005年11月成立以来的表现，其二十年平均年化回报率达到11.26%。这期间，市场经历了全球金融危机、大衰退以及新冠疫情等多次严峻考验。尽管短期波动难免，但该基金最终仍为长期持有者创造了可观的财富增值。因此，即便未来几年AI泡沫破裂或经济衰退成为现实，长期投资于标普500 ETF依然不失为一项明智之举。
