儘管看起來風險日益加大，一些最大的債券管理公司仍堅持對美國政府債券市場的看漲觀點。
Brandywine Global Investment Management、Columbia Threadneedle Investments以及先鋒資產管理集團的投資經理們仍然相信，固定收益類資產的強勁反彈即將到來，這一立場正受到美國經濟和美聯儲加息的嚴峻考驗。
其他市場觀察人士則不太確定。由於人們預期美聯儲現在將轉向降息，從而引發債券價格強勁反彈，從而消除2022年的一些歷史性損失，所以今年對於債券等固定收益類資產來說應該是標誌性的一年。
但是，美國強勁的就業市場和高通脹破壞了這種說法，讓貨幣政策寬鬆的預期付諸東流。因此，債券經理們只看到了2023年的溫和反彈，堅定的多頭還在等待時機，直到經濟出現下滑。
來自債券資管巨頭Brandywine的投資組合經理Jack McIntyre表示：很多人都在談論債券年，但如果說真的出現債券年，不要感到太驚訝。
6月29日出人意料的強勁就業和經濟增長數據推動短期國債收益率創下3月份以來的最大單日漲幅之一。這種波動是一些債券投資經理所極力避免的。他們滿足于長時間集中現金，而不是不斷逢低加倉，十多年來，安全等級極高的美國國債收益率首次超過5%。
然而，債券多頭卻不願認輸。他們表示，這是等待美聯儲加息完全生效的問題。隨著本月可能出臺更多緊縮政策，未來也存在市場動盪的風險，正如3月份涉及地區銀行的危機推動國債上漲那樣。
先鋒資產管理公司的全球利率主管Roger Hallam表示：債券回歸的敘事邏輯仍然成立——它們有誘人的息票，而且固定收益產品為投資組合提供了支撐。
最終，債券表現取決於數據以及美聯儲將利率維持在5%以上的時間。正如Brandywine的投資經理 McIntyre所指出的那樣，對於等待時機的多頭來說，息票收入水平至少會給他們帶來一些安慰。好消息是，由於債券息票的不斷上漲，今年的情況時間確實有利。
