買入並持有型的股息成長投資者必須明白一個最關鍵的道理，最好的股息股票不是股息率最高的股票，而是能夠數十年持續上調股票的股息成長股，尤其是美股標普500指數當中的股息貴族股票（Dividend Aristocrat）。
這些股票最初的股息率可能毫不起眼，但只要股息增長的歷史足夠長，按照初始成本計算的股息率終有一日將達到兩位數，長期的總收益（股價上漲+股息）也將相當可觀。
舉例來說，假設你買了一隻每年派息3美元，股價為100美元的股票，股息率3.0%。不算低，但跟無風險的美國國債超過5%的收益率相比依然沒有競爭力。但接下來就是見證奇跡的時刻：如果這只股票每年股息上調10%，只需10年時間，按照初始成本計算的股息率將增至7.8%，20年後將超過20%，25年後升至32.5%。
這就是複利的魔力。錢生錢，錢生的錢繼續生錢。
除此之外，股息成長股票還主打一個安心。如果一家公司無論是經濟衰退、戰爭還是市場崩盤，數十年都雷打不動地上調股息，這是該公司財務韌性以及回饋股東承諾最有力的證明。
Nuveen的投資組合經理David Park和美國主動股票投資組合管理主管David Chalupnik表示，投資股息可持續增長的公司，不僅收入流不斷增長，還有助於放大總收益並降低波動。股息成長股票歷史上參與上漲行情，同時在震盪市和市場回撤期間幫助降低風險。
所謂股息貴族股票，指的是標普500指數當中至少連續25年上調股息的成分股公司。2022年，這類股票的防禦價值得到了充分的體現：股息貴族股票指數去年的總收益率雖然是負的6.21%，但大幅跑贏標普500指數的-18.11%。
2023年1月，標普道瓊斯指數公司對標普500指數股息貴族股票名單進行了一次更新，諾信Nordson（NASDAQ:NDSN）、C.H. Robinson Worldwide Inc（NASDAQ:CHRW）和JM Smucker Co（NYSE:SJM）這3只股息成長股加入了這一指數。
以下是標普500指數67只股息貴族股票的大名單：
| 股息貴族股票 | 連續上調股息年數 | |
| 1 | C.H. Robinson Worldwide Inc（NASDAQ:CHRW） | 25 |
| 2 | JM Smucker Co（NYSE:SJM） | 26 |
| 3 | Church & Dwight Company, Inc.（NYSE:CHD） | 27 |
| 4 | International Business Machines Corp（NYSE:IBM） | 28 |
| 5 | 卡特彼勒Caterpillar（NYSE:CAT） | 29 |
| 6 | NextEra Energy, Inc.（NYSE:NEE） | 29 |
| 7 | Brown & Brown Inc（NYSE:BRO） | 29 |
| 8 | Essex Property Trust Inc（NYSE:ESS） | 29 |
| 9 | 雅保Albemarle（NYSE:ALB） | 29 |
| 10 | 丘博保險Chubb（NYSE:CB） | 30 |
| 11 | Expeditors International of Washington Inc（NASDAQ:EXPD） | 30 |
| 12 | Realty Income Corp（NYSE:O） | 30 |
| 13 | A.O.史密斯A O Smith（NYSE:AOS） | 30 |
| 14 | 林德Linde（NYSE:LIN） | 30 |
| 15 | West Pharmaceutical Services Inc（NYSE:WST） | 30 |
| 16 | 藝康Ecolab（NYSE:ECL） | 31 |
| 17 | Roper Technologies Inc（NYSE:ROP） | 31 |
| 18 | 通用動力General Dynamics（NYSE:GD） | 32 |
| 19 | 雪佛龍Chevron（NYSE:CVX） | 36 |
| 20 | Atmos Energy Corp（NYSE:ATO） | 36 |
| 21 | Cardinal Health Inc（NYSE:CAH） | 37 |
| 22 | T. Rowe Price Group Inc（NASDAQ:TROW） | 37 |
| 23 | 味好美McCormick & Company（NYSE:MKC） | 37 |
| 24 | 百富門Brown-Forman（NYSE:BF.B） | 39 |
| 25 | Cintas Corp（NASDAQ:CTAS） | 39 |
| 26 | Amcor plc（NYSE:AMCR） | 40 |
| 27 | 埃克森美孚Exxon Mobil（NYSE:XOM） | 40 |
| 28 | Air Products & Chemicals Inc（NYSE:APD） | 41 |
| 29 | 美國家庭人壽保險Aflac（NYSE:AFL） | 41 |
| 30 | 諾信Nordson（NASDAQ:NDSN） | 42 |
| 31 | Franklin Resources Inc.（NYSE:BEN） | 42 |
| 32 | 宣偉Sherwin-Williams（NYSE:SHW） | 44 |
| 33 | 高樂氏Clorox（NYSE:CLX） | 45 |
| 34 | 美敦力Medtronic（NYSE:MDT） | 46 |
| 35 | 麥當勞McDonald’s（NYSE:MCD） | 46 |
| 36 | 濱特爾Pentair（NYSE:PNR） | 47 |
| 37 | 沃爾格林聯合博姿Walgreens Boots Alliance（NASDAQ:WBA） | 47 |
| 38 | Automatic Data Processing Inc（NASDAQ:ADP） | 48 |
| 39 | 勞氏公司Lowe’s Companies（NYSE:LOW） | 49 |
| 40 | Consolidated Edison Inc（NYSE:ED） | 49 |
| 41 | 沃爾瑪Walmart（NYSE:WMT） | 50 |
| 42 | 阿徹丹尼爾斯米德蘭Archer-Daniels Midland（NYSE:ADM） | 50 |
| 43 | 標普全球S&P Global（NYSE:SPGI） | 50 |
| 44 | 紐柯鋼鐵Nucor（NYSE:NUE） | 50 |
| 45 | VF Corp.（NYSE:VFC） | 50 |
| 46 | 百事可樂PepsiCo（NASDAQ:PEP） | 51 |
| 47 | 金佰利Kimberly-Clark（NYSE:KMB） | 51 |
| 48 | 雅培Abbott Laboratories（NYSE:ABT） | 51 |
| 49 | Becton Dickinson & Co（NYSE:BDX） | 51 |
| 50 | 艾伯維AbbVie（NYSE:ABBV） | 51 |
| 51 | Illinois Tool Works Inc（NYSE:ITW） | 51 |
| 52 | PPG Industries Inc（NYSE:PPG） | 51 |
| 53 | WW Grainger Inc（NYSE:GWW） | 51 |
| 54 | 塔吉特Target（NYSE:TGT） | 52 |
| 55 | 西斯科Sysco（NYSE:SYY） | 53 |
| 56 | Federal Realty Investment Trust（NYSE:FRT） | 55 |
| 57 | 史丹利百得Stanley Black & Decker（NYSE:SWK） | 55 |
| 58 | 荷美爾食品Hormel Foods（NYSE:HRL） | 57 |
| 59 | 強生Johnson & Johnson（NYSE:JNJ） | 60 |
| 60 | 高露潔-棕欖Colgate-Palmolive（NYSE:CL） | 61 |
| 61 | 可口可樂Coca-Cola（NYSE:KO） | 61 |
| 62 | Cincinnati Financial Corp（NASDAQ:CINF） | 63 |
| 63 | 3M Co（NYSE:MMM） | 65 |
| 64 | 寶潔Procter & Gamble（NYSE:PG） | 66 |
| 65 | Genuine Parts Co（NYSE:GPC） | 67 |
| 66 | 艾默生電氣Emerson Electric（NYSE:EMR） | 66 |
| 67 | 都福集團Dover（NYSE:DOV） | 67 |
