作為加拿大首屈一指的鈾生產商之一，Cameco (TSX:CCO)不僅供應鈾，還供應可用的核燃料。雖然許多人將核能稱為“鈾能”，但事實上，鈾需要經過濃縮並制成方便的燃料棒形狀，才能用於核電站。這些被稱為“核燃料”的燃料棒，僅僅一根就能為整個城市提供幾十年的電力。
Cameco在開采和提取鈾，並將其轉化為可用的核燃料領域首屈一指，並向核電廠出售這種燃料。這一過程包括三個階段：開采、轉化和燃料制造，而該公司等於在核燃料生命周期的每個階段都有利可圖。
Cameco生產核燃料這一事實現在備受關注，原因是鈾（核燃料的原材料）的價格目前正在上漲。自今年年初以來，鈾價已從每磅48.9美元漲至81美元，漲幅高達68%。鈾的價格越高，Cameco的產品就越有價值，其售價也就越高。事實上，鈾價上漲已經顯著提振了該公司今年的盈利狀況。在最近一個季度，該公司報告的收入為5.75億加元，增長78%；淨收入為1.48億加元，增長858%；每股收益（EPS）為0.34加元，增長780%；營業收入為1.27億加元，增長581%。
Cameco管理層在其第三季度財報中明確將盈利增長歸功於鈾價上漲，因為鈾和相關服務是Cameco的主營業務。如果鈾價持續走高，那麼Cameco的盈利自然將繼續增加，甚至有可能增加股息。目前，Cameco每年向股東派發0.12加元的股息，派息率僅為17%。如果該公司的盈利不下降，就有能力提高股息；如果盈利持續增長，就有能力大幅提高股息。
有一點是肯定的：Cameco要想真正成為一只有吸引力的股息股票，其收益率就必須提高。該股目前的股息收益率僅為0.19%。也就是說，如果投資10萬加元在這只股票上，每年只能得到190加元的股息回報！盡管現在的股息很微薄，但如果鈾繼續上漲，這種情況可能會很快改變。
試圖判斷Cameco是否會大幅提高股息的麻煩在於，這一切都取決於商品價格，而商品價格是出了名的難以預測。與股票不同，商品不產生收益或現金流，因此無法用比率或貼現現金流來進行估價。
雖然不知道鈾價是否會繼續上漲，但我們所知道的是，Cameco目前的派息率極低。如果鈾的價格保持在目前的水平，那麼該公司未來幾個季度的盈利就會出現正增長，就有足夠的空間提高派息率。因此，投資者有理由對CCO股票將實現適度的股息增長持樂觀態度，但押注大幅增長並不明智。
