Muzhu Mining Ltd. (CSE: MUZU)
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稀土在去碳中扮演了一個關鍵的角色，並且在全球能源轉型的大背景下，這類關鍵金屬的需求未來幾十年都將維持旺盛態勢。從智能手機到風力渦輪機，從電動車到國防系統，現代最新技術的發展離不開稀土。稀土雖然並不稀有，但中國在這個領域佔據主導性地位，因此確保稀土供給的安全對於全球各國來說將愈發重要。
展望2024年，稀土市場將會發生怎樣的變化？影響明年稀土價格的因素又有哪些？
2023年，供給的上升疊加需求低迷導致稀土價格下跌。受高通脹以及全球經濟前景惡化的影響，消費者信心不振導致稀土的下游產業諸如電子產品、電動車以及風力渦輪機的需求下降，買家補庫存的積極性不高，這給磁稀土釹、鏑、鋱和鐠的價格構成了下行壓力。
到了7月中旬，中國稀土行業協會發佈的稀土價格指數創出紀錄低點，同時海關總署今年前6個月的貿易統計數據顯示，中國稀土出口總額同比下降17.1%。不過8月底至9月中，稀土市場開始反彈，期間緬甸——2023年前7個月占中國稀土材料進口的38%——暫停生產稀土推動稀土價格升至20個月以來的最高水平。11月初，中國商務部宣佈收緊稀土出口管控措施。到了11月底至12月初，稀土價格再次試探新低。
截至12月13日，Strategic Metals Invest報告4種主要的磁稀土當中3種價格大幅下跌，其中釹的價格今年迄今下跌44.77%，鐠下跌41.99%，鋱下跌44.48%。相比之下，鏑的價格2023年僅下跌10.74%，原因是重稀土的供給相比需求不足。
Project Blue預計中國2024年的稀土配額不會出現大的意外，分析師預計今年的配額將基本保持不變，但依然能夠滿足國內的需求。不過，Stormcrow Capital的總裁兼董事Jon Hykawy對於供給的預測表達了猶豫，但他依然表示，只要中國允許，該國的稀土礦，比如說白雲鄂博可以輕鬆滿足全球電動車市場對於釹和鐠的需求。至於鏑和鋱等重稀土，非中國的供給將發揮越來越大的作用。
至於需求，稀土最大的消費者依然永磁行業，即釹鐵硼磁鐵。按照Project Blue的預測，這個領域2024年及以後年度將實現最高的同比增長，而中國到目前為止依然是釹鐵硼磁鐵最大的來源。CRU Group的Thomas也預計，隨著全球電動車銷量的增長，磁性金屬，比如說輕稀土釹、鐠以及釤2024年將會有最好的表現。相比之下，鏑可能需要克服潛在的供給缺口。Stormcrow的Hykawy指出，相比供給，稀土的需求確定性更高，更好預測。
首先，緬甸供給的穩定性對於維持重稀土市場的平衡將起到重要的作用，而中國在老撾的項目投資有可能降低甚至替代緬甸的高風險供給。相比釹，緬甸或老撾的供給變動對於鏑價的影響更加明顯。
稀土替代技術的研發也值得關注。雖然這類技術不可能在2024年被大範圍採用，但相比之下，新技術可以在不使用稀土的情況下提供強磁。不過短期來看，稀土磁無論在價格還是在可及性方面依然遠勝於非稀土磁，未來依然會是汽車市場上的主力。
