Muzhu Mining Ltd. (CSE: MUZU)
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稀土在去碳中扮演了一个关键的角色，并且在全球能源转型的大背景下，这类关键金属的需求未来几十年都将维持旺盛态势。从智能手机到风力涡轮机，从电动车到国防系统，现代最新技术的发展离不开稀土。稀土虽然并不稀有，但中国在这个领域占据主导性地位，因此确保稀土供给的安全对于全球各国来说将愈发重要。
展望2024年，稀土市场将会发生怎样的变化？影响明年稀土价格的因素又有哪些？
2023年，供给的上升叠加需求低迷导致稀土价格下跌。受高通胀以及全球经济前景恶化的影响，消费者信心不振导致稀土的下游产业诸如电子产品、电动车以及风力涡轮机的需求下降，买家补库存的积极性不高，这给磁稀土钕、镝、铽和镨的价格构成了下行压力。
到了7月中旬，中国稀土行业协会发布的稀土价格指数创出纪录低点，同时海关总署今年前6个月的贸易统计数据显示，中国稀土出口总额同比下降17.1%。不过8月底至9月中，稀土市场开始反弹，期间缅甸——2023年前7个月占中国稀土材料进口的38%——暂停生产稀土推动稀土价格升至20个月以来的最高水平。11月初，中国商务部宣布收紧稀土出口管控措施。到了11月底至12月初，稀土价格再次试探新低。
截至12月13日，Strategic Metals Invest报告4种主要的磁稀土当中3种价格大幅下跌，其中钕的价格今年迄今下跌44.77%，镨下跌41.99%，铽下跌44.48%。相比之下，镝的价格2023年仅下跌10.74%，原因是重稀土的供给相比需求不足。
Project Blue预计中国2024年的稀土配额不会出现大的意外，分析师预计今年的配额将基本保持不变，但依然能够满足国内的需求。不过，Stormcrow Capital的总裁兼董事Jon Hykawy对于供给的预测表达了犹豫，但他依然表示，只要中国允许，该国的稀土矿，比如说白云鄂博可以轻松满足全球电动车市场对于钕和镨的需求。至于镝和铽等重稀土，非中国的供给将发挥越来越大的作用。
至于需求，稀土最大的消费者依然永磁行业，即钕铁硼磁铁。按照Project Blue的预测，这个领域2024年及以后年度将实现最高的同比增长，而中国到目前为止依然是钕铁硼磁铁最大的来源。CRU Group的Thomas也预计，随着全球电动车销量的增长，磁性金属，比如说轻稀土钕、镨以及钐2024年将会有最好的表现。相比之下，镝可能需要克服潜在的供给缺口。Stormcrow的Hykawy指出，相比供给，稀土的需求确定性更高，更好预测。
首先，缅甸供给的稳定性对于维持重稀土市场的平衡将起到重要的作用，而中国在老挝的项目投资有可能降低甚至替代缅甸的高风险供给。相比钕，缅甸或老挝的供给变动对于镝价的影响更加明显。
稀土替代技术的研发也值得关注。虽然这类技术不可能在2024年被大范围采用，但相比之下，新技术可以在不使用稀土的情况下提供强磁。不过短期来看，稀土磁无论在价格还是在可及性方面依然远胜于非稀土磁，未来依然会是汽车市场上的主力。
