由於能源行業的周期性，投資石油股並不是一帆風順。一般來說，在經濟擴張時期，油價會快速上漲，從而使能源公司獲得可觀的現金流和利潤。反之，當全球經濟萎縮時，油價下跌，利潤空間縮小，從而導致股價大幅下跌。
不過，投資者可以考慮涉足能源基礎設施的公司，如Enerflex (TSX:EFX)和TC Energy (TSX:TRP)，這些公司在整個市場周期都能產生可預測的現金流。一般來說，基礎設施公司經營著運輸石油和天然氣等商品的管道，並收取一定的費用。這些長期收費合同與通貨膨脹掛鉤，使相關公司相對不受商品價格波動的影響。
Enerflex市值7億加元，為美洲天然氣市場提供能源基礎設施和過渡解決方案。該公司報告稱，2023年第三季度調整後EBITDA（未計利息、稅項、折舊及攤銷前利潤）為1.22億加元，運營現金流為7100萬加元。由於預訂量強勁，該公司工程系統業務在第三季度結束時的積壓訂單量達到創紀錄的16億加元。
由於在第三季度償還了4100萬加元的長期債務，Enerflex還有望在年底時將淨債務與息稅折舊及攤銷前利潤（EBITDA）的比率降至2.5倍以下。該公司第三季度報告的淨債務餘額為12億加元，其中包括1.63億加元的現金及現金等價物。此外，該公司還通過信貸機制獲得了3.28億加元的資金，保持了良好的流動性。由於Enerflex將繼續投資於資本支出，這將推動未來現金流的增長。分析師預計，其調整後收益將從2023年的每股0.21加元增至2024年的每股0.65加元。因此，按照8.8倍的遠期市盈率，EFX的股價仍相當便宜，與分析師一致預期的目標價相比，當前股價折讓近90%。
在加拿大最大的公司中，TC Energy為股東提供了7.3%的股息收益率。此外，在過去二十年裏，這些股息每年增長6.4%。盡管2023年的宏觀環境充滿挑戰，但美元走強和該公司穩健的業務模式將使其可比息稅折舊攤銷前利潤同比增長8%。近年來，TC Energy已調配資金優化其投資組合，利用核心競爭力，並抓住天然氣和電力等業務的增長潛力。
TC Energy披露了分拆其液體管道業務的計劃，以專注於高度規範、低風險、類似公用事業的投資組合，並兼顧收入和增長。該公司還預計明年將推進30億加元的資產出售，所得資金將用於降低資產負債表債務。該公司的目標是到2024年底，債務與息稅折舊及攤銷前利潤（EBITDA）的比率達到4.75倍，資本支出達到60億至70億加元。
由於對天然氣和電力業務進行了資本增長投資，TC Energy預計在2023年至2026年期間，可比息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）將增長7%，這將推動股息進一步增加。
