如果有人在2024年初問你這個問題：今年前4個月，標普500指數領漲的板塊會有哪些？你很有可能會回答科技和消費服務，而2023年表現墊底（-7%）的公用事業板塊恐怕不會在你的考慮範圍之內。
但是，神奇的事情就這樣發生了。
年初以來，科技上漲2.6%，同期公用事業大漲超過8%。而在過去一個月市場回落的過程中，科技板塊下跌近5%，而公用事業大漲約4%。回顧2022年，當美聯儲主席鮑威爾開始激進式加息的時候，股市遭血洗，科技板塊大跌27%，通信服務更是暴跌37%，而當年除了表現出色的能源板塊，另一個“活下來”的是公用事業股票。
以下是標普500指數各大板塊過去一個月（數據截至2024年5月2日）、2023年以及2022年的總回報率：
| 板塊 | 過去一個月 | 2023年 | 2022年 |
| Utilities Select Sector SPDR Fund (NYSE:XLU) | 3.96% | -7.18% | 1.44% |
| Consumer Staples Select Sector SPDR Fund (NYSE:XLP) | 0.67% | -0.82% | -0.81% |
| Consumer Discretionary Select Sector SPDR Fund (NYSE:XLY) | -1.68% | 39.64% | -36.27% |
| Industrials Select Sector SPDR Fund (NYSE:XLI) | -1.99% | 18.13% | -5.57% |
| Health Care Select Sector SPDR Fund (NYSE:XLV) | -2.39% | 2.07% | -2.08% |
| Financial Select Sector SPDR Fund (NYSE:XLF) | -2.84% | 12.03% | -10.59% |
| Communication Services Select Sector SPDR Fund (NYSE:XLC) | -3.40% | 52.82% | -37.63% |
| Energy Select Sector SPDR Fund (NYSE:XLE) | -3.69% | -0.63% | 64.32% |
| Materials Select Sector SPDR Fund (NYSE:XLB) | -3.75% | 12.46% | -12.30% |
| Real Estate Select Sector SPDR Fund (NYSE:XLRE) | -4.31% | 12.36% | -26.25% |
| Technology Select Sector SPDR Fund (NYSE:XLK) | -4.78% | 56.02% | -27.73% |
這也不難理解，公用事業公司的特徵就是現金流穩定且可預測，防禦屬性極強，因此在其他行業面臨不確定性的環境之下，這類股票就特別能夠吸引投資者。
最近一段時間以來，美國通脹數據連續高於預期，2年期國債收益率也突破5%。至於美聯儲的貨幣政策，鮑威爾雖然打消了市場對於加息的恐慌情緒，但也指出在目前這個階段降息不在考慮範圍之內。總而言之，美國貨幣政策還是充滿了不確定性，投資銀行今年的降息次數預測在1次到4次之間。
過去一個月，美股公用事業板塊普漲，XLU的30只成分股當中28只股票價格上漲。
以下是過去一個月（截至5月2日）總回報率最高的公用事業股票：
| 公司名稱 | 總回報率 |
| NRG Energy, Inc. (NYSE:NRG) | 10.95% |
| NextEra Energy, Inc. (NYSE:NEE) | 9.42% |
| The AES Corporation (NYSE:AES) | 7.63% |
| The Southern Company (NYSE:SO) | 6.05% |
| PG&E Corporation (NYSE:PCG) | 5.54% |
| Consolidated Edison, Inc. (NYSE:ED) | 5.28% |
| Public Service Enterprise Group Inc. (NYSE:PEG) | 5.25% |
| American Water Works Company, Inc. (NYSE:AWK) | 4.93% |
| Dominion Energy, Inc. (NYSE:D) | 4.74% |
| NiSource Inc. (NYSE:NI) | 4.50% |
