如果有人在2024年初问你这个问题：今年前4个月，标普500指数领涨的板块会有哪些？你很有可能会回答科技和消费服务，而2023年表现垫底（-7%）的公用事业板块恐怕不会在你的考虑范围之内。
但是，神奇的事情就这样发生了。
年初以来，科技上涨2.6%，同期公用事业大涨超过8%。而在过去一个月市场回落的过程中，科技板块下跌近5%，而公用事业大涨约4%。回顾2022年，当美联储主席鲍威尔开始激进式加息的时候，股市遭血洗，科技板块大跌27%，通信服务更是暴跌37%，而当年除了表现出色的能源板块，另一个“活下来”的是公用事业股票。
以下是标普500指数各大板块过去一个月（数据截至2024年5月2日）、2023年以及2022年的总回报率：
| 板块 | 过去一个月 | 2023年 | 2022年 |
| Utilities Select Sector SPDR Fund (NYSE:XLU) | 3.96% | -7.18% | 1.44% |
| Consumer Staples Select Sector SPDR Fund (NYSE:XLP) | 0.67% | -0.82% | -0.81% |
| Consumer Discretionary Select Sector SPDR Fund (NYSE:XLY) | -1.68% | 39.64% | -36.27% |
| Industrials Select Sector SPDR Fund (NYSE:XLI) | -1.99% | 18.13% | -5.57% |
| Health Care Select Sector SPDR Fund (NYSE:XLV) | -2.39% | 2.07% | -2.08% |
| Financial Select Sector SPDR Fund (NYSE:XLF) | -2.84% | 12.03% | -10.59% |
| Communication Services Select Sector SPDR Fund (NYSE:XLC) | -3.40% | 52.82% | -37.63% |
| Energy Select Sector SPDR Fund (NYSE:XLE) | -3.69% | -0.63% | 64.32% |
| Materials Select Sector SPDR Fund (NYSE:XLB) | -3.75% | 12.46% | -12.30% |
| Real Estate Select Sector SPDR Fund (NYSE:XLRE) | -4.31% | 12.36% | -26.25% |
| Technology Select Sector SPDR Fund (NYSE:XLK) | -4.78% | 56.02% | -27.73% |
这也不难理解，公用事业公司的特征就是现金流稳定且可预测，防御属性极强，因此在其他行业面临不确定性的环境之下，这类股票就特别能够吸引投资者。
最近一段时间以来，美国通胀数据连续高于预期，2年期国债收益率也突破5%。至于美联储的货币政策，鲍威尔虽然打消了市场对于加息的恐慌情绪，但也指出在目前这个阶段降息不在考虑范围之内。总而言之，美国货币政策还是充满了不确定性，投资银行今年的降息次数预测在1次到4次之间。
过去一个月，美股公用事业板块普涨，XLU的30只成分股当中28只股票价格上涨。
以下是过去一个月（截至5月2日）总回报率最高的公用事业股票：
| 公司名称 | 总回报率 |
| NRG Energy, Inc. (NYSE:NRG) | 10.95% |
| NextEra Energy, Inc. (NYSE:NEE) | 9.42% |
| The AES Corporation (NYSE:AES) | 7.63% |
| The Southern Company (NYSE:SO) | 6.05% |
| PG&E Corporation (NYSE:PCG) | 5.54% |
| Consolidated Edison, Inc. (NYSE:ED) | 5.28% |
| Public Service Enterprise Group Inc. (NYSE:PEG) | 5.25% |
| American Water Works Company, Inc. (NYSE:AWK) | 4.93% |
| Dominion Energy, Inc. (NYSE:D) | 4.74% |
| NiSource Inc. (NYSE:NI) | 4.50% |
