Dynacor Group Inc (TSX: DNG)
Dynacor Group Inc.是一家黃金生產公司,總部位於加拿大蒙特利爾,通過其獲得政府批准的礦石加工廠生產黃金,目前在秘魯進行黃金生產和勘探,公司管理層有數十年在秘魯進行黃金生產和勘探的經驗。
臨近2023年年底,黃金價格創出歷史新高的2152.30美元/盎司,但全年波動劇烈。全球央行的加息延續至2023年,同時俄烏戰爭疊加中東爆發新的衝突,地緣政治不確定性上升,投資者在生息資產與避險資產來回穿梭,但黃金價格的趨勢是向上的。
以下是2023年四個季度黃金價格的回顧:
在美元走弱,美國十年期國債收益率下降37個基點的支撐下,黃金價格從1839美元開始上漲,到1月底觸及1950.17美元。不過到了2月1日,美聯儲加息25個基點,金價隨後大跌,並且在2月23日創出年內低點的1809.87美元。到了3月初,美國銀行業危機爆發,黃金絕地反擊,從3月5日的1814.04美元一路漲到3月15日的1989.13美元。
銀行業危機的影響延續到了二季度,黃金價格在4月3日突破2000美元的整數關口,5月3日漲到接近歷史高點的2049.92美元,當天美聯儲宣佈年內的第3次加息。處於22年高位的利率疊加投資者恢復對銀行業的信心,生息資產再獲青睞,5月底至6月黃金的投資者情緒惡化,金價開始回落。
三季度黃金市場最為安靜。前半個季度包括道指、標普500指數、TSX指數以及日經指數等全球主要股指紛紛創出和接近年內高點,黃金價格在7月至9月期間呈現震盪下行趨勢。不過到了9月20日,美聯儲宣佈維持利率在5.25-5.5%的區間不變。5天之後,黃金價格開始暴跌,先是跌破1900美元,到了季末進一步跌至1848.63美元。
10月4日,金價延續三季度末的下跌趨勢跌至年內低點的1820.01美元,眼看就要跌破1800美元。然而,10月7日,巴以衝突爆發,金價再次上攻,10月27日收于2007.08美元,此後一直在1930-2000美元的區間內震盪直至11月底。12月3日,商船和美國軍艦在紅海遇襲進一步激發投資者的恐慌情緒,金價盤中創出歷史新高的2152.30美元。
雖然高利率利空黃金,但來自全球央行的需求助力金價走高。雖然供需通常都不是決定黃金價格的主要因素,但依然值得一提的是,2023年銀行的購金量占了所有開採產量的將近30%。2022年,全球央行1136噸購金量創出歷史紀錄,2023年有望再創新高(截至三季度末購金量已達800噸)。
2023年,黃金開採公司(包括勘探和生產商)的並購規模預計將達到10年來的最高水平,以下是今年最重大的黃金行業並購以及IPO:
地緣政治風險之下,2024年黃金價格應該不會快速出現回落,疊加經濟前景更加看好,投資者重返風險更高的黃金生產商股票的機會或許到來了。
Brien Lundin 11月初表示,現在市場上有很多擁有非常優質資源的好公司,但它們的市值只有正常市場環境下的四分之一至五分之一。因此,雖然黃金股票,尤其是勘探開發公司的風險要高於黃金本身,但2024年或成為散戶投資者的買入時機。