大家好，歡迎來到NAI熱投——你的熱點投資指向標！2024年，人工智能話題依舊火熱。提到AI芯片，我們首先想到的可能是英偉達 (Nvidia) 和超微半導體(AMD)。然而，有一家公司成為了去年科技板塊的最大黑馬，它的股價漲幅達到驚人的700%，超過了這兩家大廠。人們稱它為AI妖股，它就是Supermicro——美超微。
美超微是怎樣的一個公司呢? 根據官網信息，它是全球最大的服務器供應商之一，正在轉型為一家全面的IT 解決方案提供商。公司產品由各式各樣的服務器組成，其中最為核心的便是GPU服務器，貢獻了約一半的營收。眾所周知，英偉達去年能夠踏進萬億市值俱樂部，靠的就是獨一無二的高性能GPU。美超微的兩個核心優勢便是加速與降耗，在英偉達發布超大規模生成式AI加速平臺這一算力「殺器」時，美超微緊隨其後宣布推出基於英偉達Grace Hopper超級芯片的新產品系列，在加速計算的同時滿足模型規模不斷擴大的發展需求。
從片頭視頻你可以看到，英偉達CEO黃仁勛和美超微CEO梁見後談笑風生。事實上，命運的齒輪早在1993年就已經開始轉動。彼時英偉達和美超微先後在矽谷成立，兩家公司總部距離僅15分鐘車程，公司老板都來自臺灣南部，還同樣投身於計算機加速運算領域。背景的種種相似讓兩人建立了超過15年的交情，也為美超微和英偉達長達數年的互利共生關系打下了堅實的基礎。黃仁勛曾公開感謝梁見後對於英偉達創業初期的支持，並表示當時除了梁見後，沒有人相信加速運算。
2018年，美超微曾面臨一系列危機。當年8月，梁見後向弟媳借了近1300萬美元，用來償還兩筆由美超微擔保的保證金貸款，而會計員發現財務報告存在「重大缺陷」，這導致該公司被納斯達克交易所勒令暫停交易，股價暴跌；10月，彭博社在一篇文章報道中稱中國強迫美超微嵌入帶有「硬件後門」的微芯片。盡管蘋果、亞馬遜和美超微都堅決否認了這些指控，但人言可畏，美超微的股價再次遭到沈重打擊，直墜谷底。
在美超微最艱難的時期，英偉達始終沒有放棄與這位老友的合作，甚至還多次公開稱贊其產品。2022年底，OpenAI的ChatGPT橫空出世，帶來了生成式AI領域的浪潮，也將英偉達推上神壇。而美超微也憑借在服務器市場的多年積累，以及梁見後對於AI服務器賽道的精準預判，大力轉向液冷服務器，生生接住了這波「潑天富貴」。
上月底，美超微發布了季度財報，其中第二季度業績和第三季度業績指引都超過了分析師預期，盤後公司股價漲幅超過10%。財報顯示，公司第二財季營收為36.6億美元，同比增長103.3%。凈利潤達到了 2.96 億美元，幾乎是上季度1.57 億美元的兩倍，相比去年同期多出1億多美元。在強勁財報的帶動下，市場情緒高漲，美超微在2月15日一度突破了千元股價大關，隨後回落到700美元/股左右。美國著名股票投資網站The Motley Fool更是趁著熱度發布了一篇文章，假設2020年向美超微公司投資了一萬美元，那麽現在價值將達到令人瞠目結舌的三十二萬美元；而如果投入增加到三倍，投資者將搖身一變百萬富翁。這足以體現了這家公司驚人的增長勢頭。
市場認為，美超微今年股價狂飆，很可能和黃仁勛的布局有關。從股價走勢上看，美超微與英偉達呈現正相關。美超微的增長能否持續，大概率取決於英偉達AI芯片的市場需求。而就在本周三，英偉達發布最新財報，營收221億美元，超出市場預期，環比增長22%，同比暴漲265%，為這場AI狂歡再續一把火。
目前，美超微公司市值大約400億，離英偉達的1.7萬億還差得遠。不過，有專家指出了美超微的獨特優勢——節能液冷服務器。對於美超微來說，AI芯片軍備競賽誰笑到最後也許並不重要，因為無論是從英偉達還是從其他公司買入，都需要接入服務器並冷卻芯片。
「好風憑借力，送我上青雲」。英偉達正在朝著全球前三市值的巨頭發起沖擊，而它的老夥伴——美超微是否能夠乘著東風延續神奇呢？
更多精彩內容，盡在NAI500全新中文頻道 – NAI熱投 ！
