美國銀行策略師表示，科技股的熱潮類似於1999年的互聯網泡沫，反映了一種假設，即儘管貨幣政策收緊，但經濟仍將表現強勁。
儘管收益率下降推動納斯達克指數在第四季度走高，但現在，美債收益率和納斯達克指數雙雙上漲。以Michael Hartnett為首的美國銀行策略師在一份報告中寫道，這種價格走勢通常只會發生在經濟衰退之後，例如2009年或世紀之交的互聯網泡沫時期。
他表示，投資者不太關心美聯儲是否在三月或五月降息。市場將認為美聯儲政策是利好美股的一個因素，直到通脹再次上升、降息規模縮小，或者失業率上升，這將是宏觀和市場遊戲規則的重大改變者。
去年，由於市場預期美聯儲即將降息、經濟穩健以及對人工智能的樂觀預期，所謂的“七大科技股”引領納斯達克100指數飆升54%。隨著投資者繼續押注大型科技股，這一漲勢已延續至2024年，Meta Platforms Inc.和亞馬遜強于預期的業績可能會提供更多動力。
由於擔心通脹仍高於美聯儲2%的目標，美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾(Jerome Powell)本周推翻了市場對美聯儲3月份降息的押注。
Hartnett指出，75%的投資者預計美國經濟會軟著陸，20%的投資者預計不會著陸。然而，儘管軟著陸應該會支持更廣泛的股票漲勢，但七巨頭在1月份的回報中占了標準普爾500指數的45%，這反映出“傾向於不著陸/無泡沫”。
Hartnett對科技股主導地位不斷上升的看法類似於摩根大通策略師本周早些時候發出的警告，即美國股市越來越與互聯網泡沫相似。
與此同時，美國股市繼續吸引本周的資金流入。美國股市吸引了201億美元資金流入中的約一半，其中中國股市吸引了63億美元。Hartnett表示，另外，美國銀行牛熊指標（投資者情緒指標）飆升至兩年半高位，但仍遠未達到逆勢賣出信號。
