美国银行策略师表示，科技股的热潮类似于1999年的互联网泡沫，反映了一种假设，即尽管货币政策收紧，但经济仍将表现强劲。
尽管收益率下降推动纳斯达克指数在第四季度走高，但现在，美债收益率和纳斯达克指数双双上涨。以Michael Hartnett为首的美国银行策略师在一份报告中写道，这种价格走势通常只会发生在经济衰退之后，例如2009年或世纪之交的互联网泡沫时期。
他表示，投资者不太关心美联储是否在三月或五月降息。市场将认为美联储政策是利好美股的一个因素，直到通胀再次上升、降息规模缩小，或者失业率上升，这将是宏观和市场游戏规则的重大改变者。
去年，由于市场预期美联储即将降息、经济稳健以及对人工智能的乐观预期，所谓的“七大科技股”引领纳斯达克100指数飙升54%。随着投资者继续押注大型科技股，这一涨势已延续至2024年，Meta Platforms Inc.和亚马逊强于预期的业绩可能会提供更多动力。
由于担心通胀仍高于美联储2%的目标，美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)本周推翻了市场对美联储3月份降息的押注。
Hartnett指出，75%的投资者预计美国经济会软着陆，20%的投资者预计不会着陆。然而，尽管软着陆应该会支持更广泛的股票涨势，但七巨头在1月份的回报中占了标准普尔500指数的45%，这反映出“倾向于不着陆/无泡沫”。
Hartnett对科技股主导地位不断上升的看法类似于摩根大通策略师本周早些时候发出的警告，即美国股市越来越与互联网泡沫相似。
与此同时，美国股市继续吸引本周的资金流入。美国股市吸引了201亿美元资金流入中的约一半，其中中国股市吸引了63亿美元。Hartnett表示，另外，美国银行牛熊指标（投资者情绪指标）飙升至两年半高位，但仍远未达到逆势卖出信号。
