Sprott的CEO同時看好鈾和銅，並指出它們的兩大共同之處

Sprott Asset Management的首席執行官John Ciampaglia最近表示，他看好鈾和銅這兩種金屬，並稱它們都面臨短缺以及需要龐大的資本支出這兩大共同特徵。鈾礦石期貨價格一年來已經近乎翻倍，而銅價最近在各種利好作用下也創出多個月以來的新高。

Ciampaglia認為，鈾是一種非常特殊的商品，即使價格漲到了每磅100美元，依然存在供給短缺的狀態。接下來幾年時間裡，市場的供給端並未做出真正有意義的反應，因此鈾價預計將在更長時期內繼續上漲。

在Ciampaglia看來，鈾的價值體現在它有助於以下3個目標的達成，它們分別為去碳、能源安全以及作為可再生能源的一個補充。核電站的容量係數高達92.5%，因此適合基荷電力，相比太陽能發電的容量係數只有25%。

容量係數是用來描述發電系統輸出的一個指標，本質上是發電機的實際輸出和滿容量時的輸出之間的比率。這個係數越高，電力系統就越穩定。

現在各國越來越意識到能源生產來源多元化的重要性，而鈾市場由少數幾個國家主導，其中多數對西方世界都不算友好。供給的過度集中會加大風險，而西方國家也意識到了這一點，因此積極推動供應鏈的回流，鈾礦開採就是其中之一。

在鈾價上漲的背景之下，多家鈾生產商重啟鈾礦，並且這一趨勢將逐漸滲透到鈾礦勘探領域。現在至少有五家美國生產商正在恢復懷俄明州、得克薩斯州、亞利桑那州和猶他州等州的礦山。為了滿足需求，美國鈾生產商預測，未來十年內，美國將需要8-10個新的大型礦山投入生產。

與此同時，最近剛剛推出銅ETF的Sprott還看好銅這一金屬。Ciampaglia表示，能源轉型相關的需求是巨大而持久的，能夠為銅價提供長期支撐。投資者的興趣也在不斷攀升。此外，跟鈾類似的是，銅也面臨供給短缺的問題，同時也需要大量的資本支出。不過，想要這一切成為現實，唯一的途徑就是銅價上漲。

近日黃金暴漲之後，銅價接力飆漲。LME倫敦銅近日呈現快速上漲趨勢，3月15日最高上漲至9098美元/噸。至於此次銅價為何暴漲，短期催化劑是中國冶煉廠超預期減產措施和下游政策刺激，中長期因素包括銅礦產量的下降超出了市場預期，以及銅是全球經濟發展尤其是綠色能源轉型過程中必不可少的基本金屬這一宏觀的需求基本面。

高盛認為，結構性的供給不足已無法滿足需求，銅價必將大漲以求實現需求的自我調節。報告預計，供需極度緊縮態勢料將持續到2025年。高盛預計，銅價今年末有望觸及10000美元/噸，2025年或將突破12000美元/噸。