Sprott的CEO同时看好铀和铜，并指出它们的两大共同之处

Sprott Asset Management的首席执行官John Ciampaglia最近表示，他看好铀和铜这两种金属，并称它们都面临短缺以及需要庞大的资本支出这两大共同特征。铀矿石期货价格一年来已经近乎翻倍，而铜价最近在各种利好作用下也创出多个月以来的新高。

Ciampaglia认为，铀是一种非常特殊的商品，即使价格涨到了每磅100美元，依然存在供给短缺的状态。接下来几年时间里，市场的供给端并未做出真正有意义的反应，因此铀价预计将在更长时期内继续上涨。

在Ciampaglia看来，铀的价值体现在它有助于以下3个目标的达成，它们分别为去碳、能源安全以及作为可再生能源的一个补充。核电站的容量系数高达92.5%，因此适合基荷电力，相比太阳能发电的容量系数只有25%。

容量系数是用来描述发电系统输出的一个指标，本质上是发电机的实际输出和满容量时的输出之间的比率。这个系数越高，电力系统就越稳定。

现在各国越来越意识到能源生产来源多元化的重要性，而铀市场由少数几个国家主导，其中多数对西方世界都不算友好。供给的过度集中会加大风险，而西方国家也意识到了这一点，因此积极推动供应链的回流，铀矿开采就是其中之一。

在铀价上涨的背景之下，多家铀生产商重启铀矿，并且这一趋势将逐渐渗透到铀矿勘探领域。现在至少有五家美国生产商正在恢复怀俄明州、得克萨斯州、亚利桑那州和犹他州等州的矿山。为了满足需求，美国铀生产商预测，未来十年内，美国将需要8-10个新的大型矿山投入生产。

与此同时，最近刚刚推出铜ETF的Sprott还看好铜这一金属。Ciampaglia表示，能源转型相关的需求是巨大而持久的，能够为铜价提供长期支撑。投资者的兴趣也在不断攀升。此外，跟铀类似的是，铜也面临供给短缺的问题，同时也需要大量的资本支出。不过，想要这一切成为现实，唯一的途径就是铜价上涨。

近日黄金暴涨之后，铜价接力飙涨。LME伦敦铜近日呈现快速上涨趋势，3月15日最高上涨至9098美元/吨。至于此次铜价为何暴涨，短期催化剂是中国冶炼厂超预期减产措施和下游政策刺激，中长期因素包括铜矿产量的下降超出了市场预期，以及铜是全球经济发展尤其是绿色能源转型过程中必不可少的基本金属这一宏观的需求基本面。

高盛认为，结构性的供给不足已无法满足需求，铜价必将大涨以求实现需求的自我调节。报告预计，供需极度紧缩态势料将持续到2025年。高盛预计，铜价今年末有望触及10000美元/吨，2025年或将突破12000美元/吨。