美敦力Medtronic(NYSE:MDT)是全球領先的醫療設備公司,業務覆蓋150多個國家,銷售針對70多種不同疾病的產品。可以說,這只醫療設備股票是醫療投資的核心持股。可惜的是,過去5年,該股股價下跌8%,表現低迷。
現在擺在美敦力投資者面前的選擇是買入,賣出還是持有?
這只醫療設備股票的價格之所以如此低迷,原因之一在於該公司最近幾年的成長性不足。具體來看,過去5年,美敦力季度收入的平均增速只有不到2%,無法吸引到成長型投資者。最近季度(截至1月26日),公司收入增長4.7%至81億美元,2024財年(截至本月)的收入預計將增長約5%。
不過,美敦力未來收入增長提速還是可以期待的。首先,該公司在醫療設備領域的根基扎實,同時積極開發新的創新產品,最近獲批上市的智能內窺鏡系統GI Genius就是一例。該設備採用人工智能(AI)技術幫助檢測結腸直腸息肉,公司估計每年可以幫助最多270萬患者。
隨著醫療行業規模的擴張,以及最近幾年影響美敦力經營的供應鏈問題得到解決,該醫療設備製造商的增速相比過去幾年有望得到提升。
對於長期投資者來說,美敦力另一個投資吸引點是它的股息。該股目前股息率3.4%,是標普500指數平均水平1.4%的兩倍多,而且股息數十年來持續增長,過去5年增長28%,是投資獲得經常性收入的絕佳來源。
派息率雖然有點高,接近90%,但美敦力正在努力降本增效並退出低盈利產品線,比如說呼吸機產品,從而提升公司的利潤率和盈利,最終將派息率降至更加可持續的水平。
最後,該股目前動態市盈率(基於分析師的盈利預測)15,估值合理。