過去5年，生物科技行業並購升溫，並且我們有理由相信這一趨勢將得到延續。通過收購，大型製藥商可以免去繁複且昂貴的研發過程，將有前景的資產直接收入囊中。當然了，並不是所有的收購都能創造價值，選對收購目標很關鍵，比如說Bluebird bio Inc（NASDAQ:BLUE）這只小市值的基因編輯療法開發公司。
過去12個月，Bluebird bio的股價下跌60%，過去5年更是下跌超過98%。不過，這只基因編輯股票吸引潛在收購者的難道只是低股價？
Bluebird bio是一家具備創新力的生物科技公司，目前擁有3款已上市的基因編輯療法產品，而且針對的都是過去很難治癒的疾病。在基因編輯療法領域，能夠做到這一點的公司幾乎不存在。
Bluebird旗下的上市產品包括2022年獲批治療β-地中海貧血的Zynteglo，2022年底獲批治療腦腎上腺腦白質營養不良的Skysona，以及12月獲批的鐮狀細胞病（SCD）基因療法Lyfgenia。這些產品無疑是開創性的，但給藥過程十分麻煩。就拿Zynteglo來說，公司先要收集患者的幹細胞，然後送到實驗室進行定制，最後通過靜脈輸液方式重新輸入患者體內。為了完成這樣的治療，Bluebird Bio需要合格的治療中心以及經過專門培訓的給藥人員。
也正因為如此，Bluebird Bio的營銷費用非常高，但該公司現金又不算充裕，截至2023年底的現金及現金等價物只有2.75億美元。最近，該公司通過債務融資籌集1.75億美元的資金，管理層預計這些錢足以支撐公司運營到2026年一季度。此外，漫長的給藥過程同時意味著這些產品收入的持續上升需要更長時間，因此更需要來自大型製藥商的財務支持。
Bluebird Bio需要資金，需要支持，但問題是，它又能給收購公司帶來什麼？
不知道這個理由不知道夠不夠：基因編輯領域的潛力無限，它有助於解鎖更多的創新療法，收購公司也能立刻獲得一個有能力開發基因編輯產品，有創新力的團隊。此外，強強聯合有助於Bluebird產品，尤其是Lygenia的創收，從而給收購公司貢獻更多的收入。最後，如果收購公司是已經涉足歐洲市場的製藥商，2021年因為保險問題被迫退出歐洲市場的Bluebird還有望再次進軍這個地區。
不得不說的是，Bluebird Bio雖然是不錯的收購目標，但這只基因編輯股票依然是一隻高風險股票，投資者押注收購機會的風險還是很大的。
