摩根士丹利首席投資官Michael Wilson領銜的分析師表示，最新的宏觀經濟數據釋放出的信號比較混亂，同時暗示美國經濟軟著陸和沒有著陸這兩種可能的情形，因此該行建議投資者加大防禦性板塊的投資，比如說必選消費和公用事業股票。
此外，分析師指出，將於5月15日發佈的4月CPI數據將是下一個重要的宏觀事件，這或將在美聯儲貨幣政策路徑形成以及後市走向當中起到關鍵的作用。在不確定的宏觀環境下，價格走勢對投資者情緒的影響重大，因此相比數據本身，數據發佈後的價格反應可能會更加重要。
從數據上來看，就業成本指數以及ISM製造業和服務業指數的價格分項數據強於預期，而非農就業人數、美國諮商會消費者信心指數，以及ISM數據不及預期。依據這一邏輯，如果經濟沒有著陸，投資者應該選擇週期股，但如果是軟著陸，就選成長股。
如果商業活動指標進一步放緩，投資者甚至可以考慮增持公用事業和必選消費等防禦性板塊。在宏觀經濟數據充滿不確定性和難以預測的環境下，這類股票還能起到對沖風險的作用，為投資組合提供更多的防禦屬性。
此外，按照分析師的說法，上周的美聯儲會議也釋放出相互衝突的信號。考慮到近期的通脹數據，美聯儲主席鮑威爾對於首次降息時間點的確定性降低，但堅定駁斥了接下來會加息的說法。
