Hillcrest Energy Technologies. (CSE: HEAT)
從概念到商業化，Hillcrest正在投資開發能源解決方案，為更加可持續和電氣化的未來提供動力。
多倫多證券交易所的房地產、公用事業和能源公司近兩年的日子不好過。在加息和通脹的雙重打擊下，債務成本的上升使一部分公司難以在支付利息的同時將資金用於有機增長和分紅，因而被迫削減了股息。這其中就包括Innergex Renewable (TSX:INE)。
事實上，該公司在2023年11月的時候派息率就已經超過了100%，顯然已經力不從心。此後不久，Innergex Renewable就宣布將其季度股息削減50%。今天，這家可再生能源公司向股東派發每股0.09加元的季度股息，股息收益率為4.2%。那麼，現在還是不是購買這只可再生能源股息股票的好時機？
Innergex Renewable市值約為18億加元，是加拿大最大的清潔能源公司之一。多年來，該公司在太陽能、風能和水能等垂直領域建立了多元化的可產生現金的資產組合，可再生能源裝機容量達到4.3GW（千兆瓦），可滿足300多萬戶家庭供電。過去九年，Innergex的發電能力增加了兩倍多，創造了更高的收益和現金流。該公司目前擁有87個運營設施和多個開發中的項目，目標是開發和收購能提供有吸引力的風險調整後回報的資產。
2024年初削減股息的消息一出，投資者自然是不買賬的，導致Innergex股價現在比曆史最高點跌了73%。然而，管理層一再強調，通過重新調整股息和降低派息率，其更新的資本分配戰略將提高財務靈活性，並允許對新建項目進行有機投資。Innergex Renewable之後的派息率將介於自由現金流的30%至50%之間，這將為公司提供額外的7500萬加元用於支持增長計劃。
值得指出的是，Innergex當前的開發組合擁有超過10千兆瓦的產能，是其現有產能的兩倍多。
雖然削減了股息，但投資者不應該忽視的一個事實是，該公司的收益是與長期購電協議掛鉤的，因此能夠在整個市場周期中報告穩定的現金流。與60多億加元的長期債務相比，該公司優質、長壽命的水電資產能很好地支持其杠杆率。
2024年，該公司預計調整後的EBITDA（未計利息、稅項、折舊及攤銷前的利潤）介於7.25億加元至7.75億加元之間，自由現金流預計在每股0.70加元至0.85加元之間。取中間值的話，Innergex當前的股價為遠期現金流的11倍，估值相當便宜。海灣街分析師仍然看好這只多倫多證券交易所的能源股息股，預計股票未來12個月內將上漲近30%。
