由於利率上升和利潤空間被壓縮，房地產投資信托基金（REITs）的表現在過去兩年裏一直落後於大盤。不過，上周加拿大央行將借貸利率下調了25個基點，降至4.75%，並強調如果通脹率持續低於2%的門檻，利率可能會降得更低。
較低的債務成本有利於房地產投資信托基金等資本密集型公司，因為這些公司通常借助杠杆來推動擴張計劃。鑒於此，投資價值被低估的房地產投資信托基金應該能夠幫助投資者通過穩定的股息支付以及長期資本收益獲得回報。下面是投資者在2024年6月可以考慮買入的兩只頂級房地產投資信托基金。
Dream Industrial REIT (TSX:DIR.UN)當前股價從曆史高點下跌了28%，而且每年向股東支付每股0.70加元的股息，遠期股息收益率為5.6%。該公司在加拿大、歐洲和美國的主要市場擁有、管理和經營著330個工業資產組合，可出租總面積達7180萬平方英尺。
第一季度結束時，這支房地產投資信托基金的每股FFO（運營資金）為0.24美元。相比之下，它向股東派發的季度股息為每股0.17美元，派息率為70%。可持續的派息率使Dream Industrial REIT得以降低資產負債表上的債務，並以有機增長和收購為目標。
過去四年間，該公司已撥出100億美元用於收購，從而在核心市場建立了優質資產，實現了7.6%的成本收益率。此外，該公司屬於抗衰退行業，在各個市場周期都享有較高的出租率，從而實現了穩定的現金流。值得指出的是，Dream Industrial表示，安大略省和魁北克省將有超過300萬平方英尺的物業租賃到期，這兩個地區的平均市場租金遠高於就地租金，應能轉化為更高的現金流。分析師仍然看好Dream Industrial REIT，預計該股在未來12個月內將上漲24%。調整股息後，總回報可能接近30%。
Granite REIT (TSX:GRT.UN)在北美和歐洲收購、開發、擁有和管理物流、倉儲和工業地產，投資組合包括143處投資物業，可出租面積達6330萬平方英尺。
2024年第一季度，該公司實現淨營業收入1.145億加元，高於去年同期的1.074億加元。淨營業收入的增長得益於2023年第一季度開始的開發和擴建項目的完工、合同租金調整、與通脹掛鉤的增長以及續租活動。
此外，該基金第一季度調整後運營資金（AFFO）為7790萬美元，合每股1.22加元，高於上年同期的7510萬加元和每股1.18加元。第一季度的AFFO派息率為67%，遠低於同行。這支REIT現在每年向股東派發每股3.30加元的股息，股息收益率為4.9%。而且，Granite REIT當前的交易價格比海灣街分析師一致預測的目標價低30%。
