週一，美股人工智能（AI）股票再遭打擊。AI龍頭英偉達NVIDIA（NASDAQ:NVDA）的股價再次下跌6.5%，拖累整個AI市場走低。Super Micro Computer Inc（NASDAQ:SMCI）的股價週一最低時下跌8.5%，台積電Taiwan Semiconductor Manufacturing（NYSE:TSM）下跌3.8%。
投資者現在面臨的難題是，美股AI泡沫這是要破滅了嗎？現在應該止盈離場還是應該逢低買入？
上週五，包括首席執行官黃仁勳在內的英偉達內部人宣佈大規模減持，其中黃仁勳據報僅週四和週五兩天就在公開市場上拋售了24萬股股票，總金額3160萬美元，6月總計減持近9500萬美元。很多其他高管據報也在公開市場上大量拋售股票。內部人減持是一個看空信號。
AI需求爆發的同時，英偉達和Super Micro Computer的估值也漲到天上去了。英偉達股票的市盈率依然在70以上，市銷率37.6。Super Micro Computer沒有這麼貴，但定價已經掏空了高預期。
投資者現在必須想清楚的是，AI股票的定價已經多大程度上反映了市場的增長預期？以及這些公司實現這一潛力的可能性有多大？現在賺錢的AI公司少之又少，如果這些開發AI模型和工具的公司無法制定出一個長期可持續的商業計劃，流入芯片的資金或將放緩。屆時，美股的AI熱潮將難以為繼。
投資者突然開始考慮需求，原因是2024年二季度的財報季將在幾周之後啟動，屆時我們將得以瞭解那些構建AI產品，包括購買最多英偉達芯片的科技公司的終端需求和利潤率。如果需求強勁，股價或上漲，但投資者害怕到時候會呈現出一些讓人失望的跡象，因此現在就開始收手了。AI股票的估值已經充分反映了高預期，因此真實數據稍不及預期也將導致股價暴跌。
英偉達是最大的AI概念股，它的興衰決定了Super Micro Computer和台積電的漲跌。如果英偉達芯片的市場繼續增長，其他供應商的需求就不成問題。未來一個月，AI投資者的關注重點將是AI產品的需求以及資本開支情況。如果出現不好的跡象，未來訂單量可能會下降，收入和利潤率的預期也將成疑。
