隨著地緣政治風險不斷增加，以及對經濟放緩的擔憂不斷升溫，對沖基金正在迅速拋售工業股，轉而投入能源和材料等大宗商品股票。自 5 月份以來，對沖基金一直在拋售工業股，該行業是美國第二季度淨拋售最多的行業之一。
根據高盛集團的頂級經紀業務部門報告，工業股是上周美國淨拋售最多的行業。更引人注目的是，Vincent Lin在報告中稱，自 7 月 11 日以來，該行業的風險平倉總額創下了兩周以來的最高紀錄，這表明該行業出現了“投降行為”。
市場觀察人士表示，由於工業板塊由多種不同類型的公司組成，因此很難確定拋售背後的明確力量。然而，一些人認為，美國總統大選臨近加劇了政策變化的風險，尤其是在貿易和關稅方面，這對該行業許多擁有全球業務的大公司來說是一個敏感問題。
對沖基金研究公司 Pivotal Path 的首席執行官Jonathan Caplis表示：“在不確定的大選活動之前，這部分是獲利回吐。投資者擔心特朗普政府可能會帶來通脹壓力和長期利率影響。”
到目前為止，工業股內部第二季度業績喜憂參半。美國航空（AAL）和聯合包裹(UPS)下調了今年的盈利預測，發出了需求減弱的令人擔憂的信號。另一方面，通用電氣(GE)報告了強勁的業績。
DataTrek Research 聯合創始人 Nicholas Colas 表示：“除了選舉等宏觀因素外，很難說清哪些宏觀因素可能推動對沖基金的情緒。”
與此同時，高盛在報告中寫道，對沖基金繼續轉向對大宗商品敏感型股票，能源和材料領域是美國上周和過去四周淨買入最多的板塊。化工、石油、天然氣和消耗性燃料以及能源設備和服務是本周淨買入最多的子行業。
另外，在一系列好於預期的公司業績的背景下，全球對沖基金以十年來最快的速度放棄了看跌歐洲股市的押注。
高盛近期發給客戶的研究報告稱，對沖基金主要押注看跌歐洲股市，在截至 7 月 26 日的兩周內，它們的空頭和多頭頭寸平倉速度達到十年來的最高水平。
