2024年美股最大的首次公開募股（IPO）要來了：專注於冷藏設施的房地產投資信託（REIT）Lineage Logistics計劃上市，最高融資39億美元，估值192億美元。相比之下，今年早些時候上市的郵輪運營商Viking Holdings融資15億美元，估值104億美元。不過，Lineage Logistics的IPO會讓另一隻REIT受益。
這只股票就是多元化REIT W.P. Carey Inc（NYSE:WPC）。W.P. Carey擁有這只IPO新股的少數股權，並且該公司計劃上市後就變現。
Lineage Logistics 是全球最大的冷藏設施運營公司，全球範圍內擁有482個冷庫，總面積約30億立方英尺。北美地區冷庫數量達312個，市場份額接近三分之一，遠高於競爭對手Americold的19.3%。
多年來，Lineage通過冷庫行業的整合實現快速增長，其中包括10億美元收購Preferred Freezer Services以及9億美元收購Emergent Cold。為此，公司累計籌集90億美元，其中也包括來自W.P. Carey的投資。去年，W.P. Carey稱這筆股權投資價值約為4億美元，此後非現金浮盈3860萬美元。
不過多年來，這項投資並未給W.P. Carey帶來太多收入，Lineage 2023年沒有產生股息收入，好在今年早些時候派發了300萬美元的股息。如今上市在即，W.P. Carey也迎來了難得的變現機會，該REIT計劃在IPO之後開始拋售持股。按照Lineage的IPO區間，W.P. Carey的這筆投資價值應該超過4億美元。
過去一年，W.P. Carey 一直在推進重大的投資組合調整，比如說出售或剝離了大量的辦公物業，以及出售大租戶U-Haul回購的非運營自助寄存物業。按照該公司的預測，今年上半年出售剩餘辦公物業將產生5億到6億美元的現金，U-Haul回購將創收4.64億美元，同時年內其他非核心資產的出售還將帶來1.5億到3.5 億美元的收入。最後算上Lineage投資的變現，W.P. Carey的財務實力將獲得極大增強。
不過，有了錢，這些錢也要花在刀刃上。
W.P. Carey計劃重建投資組合，聚焦于租金增長率高於平均水平的物業。公司今年已完成或承諾的投資額達7億美元，另有3億美元的交易正在進行中。最大的一筆交易是一項分兩期的工業設施投資，今年早些時候已支付涉及10個工業設施7400萬美元的投資額，預計下個月再支付1.16 億美元購買另外9座建築。該REIT還斥資4000萬美元購買了3個新建的配送中心，以及以2800萬美元的價格買下2個健身中心。
這些交易將助力W.P. Carey租金收入和股息的不斷增長，而Lineage Logistics 投資的變現將為這些再投資項目提供資金支持。公司今年已經兩次上調股息，目前股息率接近6%。
