2024年美股最大的首次公开募股（IPO）要来了：专注于冷藏设施的房地产投资信托（REIT）Lineage Logistics计划上市，最高融资39亿美元，估值192亿美元。相比之下，今年早些时候上市的邮轮运营商Viking Holdings融资15亿美元，估值104亿美元。不过，Lineage Logistics的IPO会让另一只REIT受益。
这只股票就是多元化REIT W.P. Carey Inc（NYSE:WPC）。W.P. Carey拥有这只IPO新股的少数股权，并且该公司计划上市后就变现。
Lineage Logistics 是全球最大的冷藏设施运营公司，全球范围内拥有482个冷库，总面积约30亿立方英尺。北美地区冷库数量达312个，市场份额接近三分之一，远高于竞争对手Americold的19.3%。
多年来，Lineage通过冷库行业的整合实现快速增长，其中包括10亿美元收购Preferred Freezer Services以及9亿美元收购Emergent Cold。为此，公司累计筹集90亿美元，其中也包括来自W.P. Carey的投资。去年，W.P. Carey称这笔股权投资价值约为4亿美元，此后非现金浮盈3860万美元。
不过多年来，这项投资并未给W.P. Carey带来太多收入，Lineage 2023年没有产生股息收入，好在今年早些时候派发了300万美元的股息。如今上市在即，W.P. Carey也迎来了难得的变现机会，该REIT计划在IPO之后开始抛售持股。按照Lineage的IPO区间，W.P. Carey的这笔投资价值应该超过4亿美元。
过去一年，W.P. Carey 一直在推进重大的投资组合调整，比如说出售或剥离了大量的办公物业，以及出售大租户U-Haul回购的非运营自助寄存物业。按照该公司的预测，今年上半年出售剩余办公物业将产生5亿到6亿美元的现金，U-Haul回购将创收4.64亿美元，同时年内其他非核心资产的出售还将带来1.5亿到3.5 亿美元的收入。最后算上Lineage投资的变现，W.P. Carey的财务实力将获得极大增强。
不过，有了钱，这些钱也要花在刀刃上。
W.P. Carey计划重建投资组合，聚焦于租金增长率高于平均水平的物业。公司今年已完成或承诺的投资额达7亿美元，另有3亿美元的交易正在进行中。最大的一笔交易是一项分两期的工业设施投资，今年早些时候已支付涉及10个工业设施7400万美元的投资额，预计下个月再支付1.16 亿美元购买另外9座建筑。该REIT还斥资4000万美元购买了3个新建的配送中心，以及以2800万美元的价格买下2个健身中心。
这些交易将助力W.P. Carey租金收入和股息的不断增长，而Lineage Logistics 投资的变现将为这些再投资项目提供资金支持。公司今年已经两次上调股息，目前股息率接近6%。
