8月8日，製藥公司Recursion Pharmaceuticals Inc（NASDAQ:RXRX）與Exscientia PLC（NASDAQ:EXAI）宣佈合併計劃，組建全球最大的專注於人工智能（AI）驅動藥物開發的生物科技公司。交易預計將於2025年初完成。如今，Recursion股票的看漲理由比以前更加充分了。
Recursion與Exscientia的合併有多重利好：
首先，Exscientia所有的在研管線項目都將併入Recursion，這意味著更多的藥物商業化以及首次創收的機會。此外，兩家公司的研發成本目前均依賴于合作夥伴的里程碑費用，合併後夥伴關係網絡也將擴大，其中包括拜耳、羅氏、百時美施貴寶和賽諾菲等國際知名製藥公司，以及AI硬件公司英偉達。如此龐大且深厚的醫療和信息技術領域的同盟關係，其重要性不言而喻。
新公司的研發重點將是罕見病療法和精准腫瘤治療，傳染病藥物次之。兩家公司的研發管線沒有重疊，因此目前來看合併不會導致任何項目被捨棄。根據管理層的估計，未來18個月內將發佈多達10個項目的研究結果，其中4個項目正在進行二期臨床試驗。因此，Recursion有可能在幾年內就能實現商業化。
合併後的新實體將保留Recursion的公司名稱及其首席執行官Chris Gibson，而Exscientia的臨時CEO David Hallett將出任首席科學官（CSO）。二人皆為訓練有素的科學家，因此這一人事變動無疑將增添Recursion的智囊力量。更為關鍵的是，合併公司資金雄厚，沒有增發股票或繼續舉債的必要性。約8.5億美元的現金、現金等價物和短期投資疊加1億美元的估算成本協同效應，這些現金足以支撐公司運營到至少2027年初。
雖然我們有理由看好新的Recursion，但風險依然存在。
這些風險的主要驅動因素在於，目前尚無競爭者可以證明，利用AI和其他先進的信息技術能使藥物開發更便宜、更快或更可靠，也沒有證據表明使用這些新方法創造出來的藥物會更加安全或更有效。儘管有許多強大的合作夥伴參與是一個積極信號，但尚無明確證據表明它們能通過與Recursion的合作獲得價值。若臨床試驗屢遭挫折，它們會否留守也是個未知數。
