8月8日，制药公司Recursion Pharmaceuticals Inc（NASDAQ:RXRX）与Exscientia PLC（NASDAQ:EXAI）宣布合并计划，组建全球最大的专注于人工智能（AI）驱动药物开发的生物科技公司。交易预计将于2025年初完成。如今，Recursion股票的看涨理由比以前更加充分了。
Recursion与Exscientia的合并有多重利好：
首先，Exscientia所有的在研管线项目都将并入Recursion，这意味着更多的药物商业化以及首次创收的机会。此外，两家公司的研发成本目前均依赖于合作伙伴的里程碑费用，合并后伙伴关系网络也将扩大，其中包括拜耳、罗氏、百时美施贵宝和赛诺菲等国际知名制药公司，以及AI硬件公司英伟达。如此庞大且深厚的医疗和信息技术领域的同盟关系，其重要性不言而喻。
新公司的研发重点将是罕见病疗法和精准肿瘤治疗，传染病药物次之。两家公司的研发管线没有重叠，因此目前来看合并不会导致任何项目被舍弃。根据管理层的估计，未来18个月内将发布多达10个项目的研究结果，其中4个项目正在进行二期临床试验。因此，Recursion有可能在几年内就能实现商业化。
合并后的新实体将保留Recursion的公司名称及其首席执行官Chris Gibson，而Exscientia的临时CEO David Hallett将出任首席科学官（CSO）。二人皆为训练有素的科学家，因此这一人事变动无疑将增添Recursion的智囊力量。更为关键的是，合并公司资金雄厚，没有增发股票或继续举债的必要性。约8.5亿美元的现金、现金等价物和短期投资叠加1亿美元的估算成本协同效应，这些现金足以支撑公司运营到至少2027年初。
虽然我们有理由看好新的Recursion，但风险依然存在。
这些风险的主要驱动因素在于，目前尚无竞争者可以证明，利用AI和其他先进的信息技术能使药物开发更便宜、更快或更可靠，也没有证据表明使用这些新方法创造出来的药物会更加安全或更有效。尽管有许多强大的合作伙伴参与是一个积极信号，但尚无明确证据表明它们能通过与Recursion的合作获得价值。若临床试验屡遭挫折，它们会否留守也是个未知数。
