高收益率能源股的一大優勢是提供投資組合的多元化，但最大的缺點是波動劇烈，對於大宗商品價格非常敏感。但這個問題也不是沒有解決方案，只要選對股票，比如說能源板塊當中的中游和公用事業公司，投資者可以一邊享受長期的股息收入，同時規避石油和天然氣價格的波動風險。
加拿大中游巨頭Enbridge (ENB) 和美國公用事業公司Black Hills (BKH)就是這樣的兩隻高收益率能源股，其中Enbridge的股息率高達6.1%，同時連續29年上調股息，而Black Hills更是股息王，股息率4.1%。
Enbridge擁有和運營廣泛的管道網絡，主要用於運輸石油、天然氣和其他液體燃料。他們的管道系統覆蓋北美多個主要的能源生產和消費地區，確保能源的高效輸送。不同於油氣行業的上游（鑽探）和下游（化工和煉油）公司，這家北美能源基礎設施巨頭通常與客戶簽訂長期運輸合同，收取固定的資產使用費用或者是根據運輸量收費。
這一商業模式確保了Enbridge現金流的穩定，公司收入不會因為油氣價格的波動而出現劇烈的波動。連續29年上調股息（按照加元計算）就很好地說明了這一點。
與此同時，派息安全性也不成問題，Enbridge擁有的基礎設施資產（例如管道和儲存設施）是重要的戰略資產，往往難以替代。與此同時，公司不僅專注于傳統的石油和天然氣運輸，還投資於天然氣公用事業和可再生能源（如風能和太陽能）。這種多樣化降低了對單一市場的依賴，疊加投資級的資產負債表，我們看不到這只能源股股息未來會被下調的風險。
2024年前9個月，Enbridge的可供分配現金流派息率在管理層60%-70%的目標範圍內。
如果連續29年上調股息還不能打動你，Black Hills連續54年的股息增長史在整個公用事業板塊也是罕見的，這家天然氣和電力公司也因此榮登“股息王”之列。
Black Hills市值只有45億美元，幾乎只是其他公用事業巨頭的一個零頭。不過，該公司在阿肯色州、科羅拉多州、愛荷華州、堪薩斯州、蒙大拿州、內布拉斯加州、南達科他州和懷俄明州服務約130萬客戶，而且這些地區的人口增長速度大約是美國整體人口增速的三倍。
公用事業領域通常具有天然壟斷的特點，因此公司運營受到政府和監管機構的密切監管，定價和資本投資計劃都需要遵循政府的規定。人口的增長意味著更多的客戶，更多的收入和更高的開支需求，最終帶來更高的費率。Black Hills目前截至2028年的資本投資預算達43億美元，這一支出預計將支撐該公司4%-6%的長期盈利增速預期。
盈利增長前景可期，股息大概率也將相應增長。
