隨著關稅政策引發市場波動加劇，具有週期性與全球化佈局特徵的科技及非必需消費品板塊首當其衝。這兩個行業的巨頭蘋果（AAPL）與耐克（NKE）年內股價跌幅均超20%，表現遠遜於同期標普500指數與納斯達克綜合指數。
市場正密切關注這兩隻股票價格暴跌背後的邏輯及投資價值。
作為高度依賴中國市場的企業，蘋果在供應鏈與銷售端均面臨關稅升級的直接威脅。4月9日，美國宣佈對除中國外其他國家暫停加征關稅90天，蘋果股價一度大漲，但次日即因對華商品關稅或飆升至145%的消息重挫4%。若此政策落地，蘋果短期盈利能力將遭受重創。
市場對蘋果的期待聚焦於兩點：其一，公司能否通過供應鏈調整（如將部分iPhone生產轉移至印度）規避關稅衝擊；其二，是否具備將成本轉嫁至消費者的定價能力。儘管iPhone增長放緩，但高利潤的服務業務（Apple TV+、Apple Music等）及股票回購策略仍為業績提供支撐。
投資者或需等待5月1日的財報電話會，以獲取公司應對關稅的具體策略。
耐克的困境更為複雜。此前公司激進推動的“數字化”轉型，雖在疫情期間見效，但近年直銷業務表現不及批發與實體店，疊加阿迪達斯、On及Hoka等品牌的激烈競爭，業績持續承壓。關稅風險進一步加劇危機——公司95%的鞋類產自中國、越南及印尼，而大中華區貢獻了品牌總收入的15.1%（截至2月28日的九個月內的銷售額為51.1億美元）。
儘管耐克連續23年提高股息（目前股息率2.8%）且市盈率跌至十年低點（18倍），但若關稅長期化，短期盈利下滑恐削弱估值吸引力。當前股價已接近十年底部，投資者需權衡其品牌韌性、供應鏈調整能力及轉型成效。
蘋果與耐克雖處不同行業，但投資邏輯相似：二者均為全球頂級品牌，若成功度過關稅與結構性挑戰，當前估值或顯低估。蘋果因業務多元性被視為更穩健的選擇，而耐克若逆轉頹勢則可能提供更高的風險回報。對於長期投資者，兩家公司值得納入觀察名單，但短期內等待財報披露更多戰略細節或是更為審慎的策略。
