近期油價從深度低迷中反彈，加拿大能源巨頭Suncor Energy（TSX:SU）和Cenovus Energy（TSX:CVE）的股價也隨之攀升。對於錯過此輪反彈的投資者來說，現在擺在他們面前的問題在於：SU 股票或 CVE 股票是否仍被低估？是否依然適合納入專注於能源股的自主管理免稅儲蓄賬戶（TFSA）或註冊退休儲蓄計劃（RRSP）投資組合？
進入2025年，特朗普的關稅戰引發市場對於經濟衰退，以及中美兩大石油消費國需求的擔憂。與此同時，石油輸出國組織（OPEC）仍在向市場增加供應，油價承壓。受此影響，Suncor Energy股價波動劇烈，目前股價在49.70加元附近，高於四月份的45加元但低於過去12個月最高的58加元。
就公司基本面而言，Suncor Energy現任首席執行官兩年前啟動的轉型計劃取得了積極的進展：削減了成本，提高了產量，並改善了安全記錄。公司涵蓋生產、煉油和零售業務的一體化業務結構也有助於緩解上游資產的利潤率壓力。這些積極因素最終體現在了財報上：2025 年第一季度原油產量達到85.3萬桶/日，煉油加工量和成品油銷量也分別達到48.3萬桶/日和60.5萬桶/日；季度淨利潤升至16.9億加元；淨債務大幅降至75.6億加元。
汽油價格降低，加上加拿大人決定今夏在國內度假，Suncor旗下加拿大石油（Petro-Canada）零售點未來幾個月的汽油銷售或得到極大的提振。公司已將2025年股息提高了約5%（股息率4.6%）並利用超額現金回購股票。
Cenovus Energy是一家綜合型能源公司，擁有石油、天然氣和天然氣液體的生產業務以及煉油業務。2025年第一季度業績穩健：石油當量總產量增至81.99萬桶/日，下游煉油加工量也升至66.54萬桶/日。未來一年多個資本項目的完工也將提升產量，例如West White Rose海上項目已完成90%，預計將於2026年第二季度開始投產。
Cenovus近期將股息提高了 11%，目前股息率4.5%。該股股價17.80加元附近，12個月低點和高點分別為14.50加元和28加元。該公司近期因山火威脅撤離了阿爾伯塔省的部分員工，這將影響公司第二季度的產量。
Suncor Energy和Cenovus Energy均提供頗具吸引力的股息，且應會持續增長。Suncor擁有零售業務優勢以及三大業務板塊強勁的運營表現，安全性更高。Cenovus目前可能處於超賣狀態，若油價反彈，潛在上漲動能可能更強。看漲油價的投資者（原油多頭）可以考慮配置這兩隻加拿大能源股。
