最近幾年，加拿大電信股的表現之糟糕史上罕見。展望未來，關稅緊張局勢加劇，食品通脹高企侵蝕消費能力，種種逆風意味著下半年行業仍將難以出現顯著的復蘇——至少對那些已經暴跌的電信巨頭（三大運營商）而言如此。未來18個月，並非所有公司都將被迫削減股息，但加拿大電信行業的日子不好過，這卻是不爭的事實。
然而，Quebecor（TSX: QBR.B）這只加拿大電信股卻持續飆升，股價一年內暴漲45%，而且這種漲勢可能仍未終結。甚至我們還可以有更大膽的展望：加拿大電信行業或許正在進入一個由“第四大運營商”（顛覆者）從巨頭手中搶奪市場份額的時代。
作為一家相對低調的區域性電信商，Quebecor已開始在全國嶄露頭角。公司旗下Vidéotron在魁北克省和新不倫瑞克省部分地區擁有強大且難以撼動的市場地位。隨著旗下Freedom Mobile無線業務在全國搶奪市場份額，這只加拿大電信股完全有能力持續帶來資本收益和股息增長。近年來，Freedom Mobile確實取得了顯著進步。
Quebecor正投資新基建以提升5G和5G+網絡，Freedom的網絡質量有望逐步縮小與領先者的差距。目前，Freedom在帶寬、延遲或覆蓋範圍上絕非頂尖，但極低的月費套餐和積極的促銷策略，為眾多尋求削減開支的消費者提供了轉網的理由。
過去，Freedom Mobile常常因為覆蓋差，網速慢為人詬病。如今，它正在快速追趕同行，難以匹敵的性價比在高通脹和潛在衰退背景下更具吸引力。若經濟衰退發生，Quebecor將憑藉低價策略加速搶佔手機市場份額，股票也可能因此獲得額外的提振。
基於12.3倍的靜態市盈率，再綜合考慮Quebecor近期持續奪取市場份額，以及在成本競爭和網絡體驗至關重要的電信行業的增長潛力，該股估值頗具吸引力。目前Freedom在全國無線市場仍是“小魚”，但這也意味著巨大的增長空間。總而言之，別小看這家總部位於魁北克，市值只有95億加元卻志在登高的公司。
