摩根士丹利首席美股策略師邁克·威爾遜週三指出，當前美股最大的投資機會存在於今年表現滯後的領域——住房、大宗商品、消費品及小盤股板塊。這一判斷背後的邏輯基於兩大關鍵驅動因素：盈利修正改善與美聯儲降息預期。
這些板塊今年之所以表現之後，部分原因是市場預計美國經濟即將陷入衰退。然後，這些落後板塊很有可能成為接下來美股最大機會的所在，原因如下：
第一，盈利修正改善。 威爾遜表示，摩根士丹利今年4月以來一直看好金融、工業和軟件板塊，原因是預期這些板塊的盈利修正幅度強勁。迄今為止，這一判斷基本成立，標普500指數中的金融、工業和技術板塊年內均錄得上漲。不過，威爾遜強調，未來最大的機會存在於那些尚未看到這些（盈利）修正的領域。
住房、大宗商品、消費品板塊以及小盤股今年衝擊明顯，很大程度上是因為高利率以及市場擔憂總統特朗普的關稅政策。威爾遜特別提到，消費品板塊可能很快就會感受到關稅的影響，但這反而強化了他看漲立場。因此，短期內（盈利）修正幅度隨著關稅將計入銷售成本可能會略有下降，但這恰恰創造了買入機會。
第二，美聯儲降息即將到來。 市場預期美聯儲將在中短期內進行一系列降息，這應有助於提振市場上的落後板塊。威爾遜稱，摩根士丹利預計美聯儲在2025年剩餘時間內將維持利率不變，但2026年降息或多達七次。與此同時，投資者預期降息會更早到來。根據CME FedWatch工具，目前市場認為美聯儲在9月份降息25個基點的概率高達93%。威爾遜表示，這對股市來說簡直就是大利好，尤其是對利率敏感的小盤股。
威爾遜近年來看空股市，但在2024年轉變了立場。他今年一直在關注市場上的各種買入機會。今年7月，他曾表示市場的任何回調都有可能是投資者增持股票的絕佳機會，並預測標普500指數年底將達到6,500點左右，比當前水平高出約2%。
