美國銀行的股票分析師團隊在英偉達與AMD同意將中國市場AI芯片營收的15%上繳美國政府以換取出口許可後，仍維持對兩家公司的“買入”評級，目標股價分別為220美元和200美元。
近期，英偉達、AMD及博通等AI芯片巨頭的股價持續創下新高，同時軟銀集團等AI基礎設施投資者的股價也表現強勁，反映出全球AI算力投資熱潮仍在加速。隨著AI算力需求激增、美國政府加大AI基建投資，以及科技巨頭不斷擴建數據中心，市場對英偉達等算力領軍企業的信心持續高漲，投資者普遍認為其股價的“牛市曲線”遠未結束。
Loop Capital近期發佈研報，將英偉達目標股價從175美元大幅上調至250美元，並預測其市值可能突破6萬億美元，主要受益於全球AI基建軍備競賽的長期推動。這一樂觀預期進一步強化了市場對英偉達及其產業鏈的看漲情緒。
美銀分析師Vivek Arya及其團隊認為，儘管英偉達和AMD需向美國政府支付15%的營收作為罰金，但這一政策仍帶來顯著利好。兩家公司可通過定價權轉移部分成本，並利用此前計提減值的庫存（英偉達約45億美元，AMD約8億美元）來抵消影響，從而維持毛利率。此外，恢復對華AI芯片出口有助於鞏固該公司在中國AI生態系統的地位。
不過，美銀也指出，中國市場能否成為可持續的收入來源仍存不確定性。一方面，美國政府未來是否延續出口許可尚不明確；另一方面，供應鏈重啓需8至9個月時間，可能導致2026年上半年中國市場出現供應缺口。同時，快速演進的AI算力需求也可能降低部分客戶對現有芯片的依賴。
儘管如此，美銀仍維持對英偉達和AMD的盈利增長預測，認為兩家公司有望通過市場策略和供應鏈優化抵消罰金影響，繼續受益於全球AI算力擴張的長期趨勢。
