9月中旬前的短短一個月內，Nektar Therapeutics（NASDAQ: NKTR）與Mineralys Therapeutics（MLYS）的股價漲幅均突破100%。臨床實驗進展與潛在重磅藥物前景成為這兩隻醫療股價格上漲的推動力，但高回報背後仍隱藏著高風險。
截至9月18日的一個月內，Nektar股價累計上漲108%，公司核心研發藥物rezpegaldesleukin（靶向IL-2通路激動劑）的二期b階段試驗數據成為關鍵催化劑。在針對中重度濕疹患者的Rezolve-AD試驗中，最高劑量組42%的患者實現75%的皮膚清除率（安慰劑組為17%），療效與當前明星藥物Dupixent（年銷售額142億美元）初期數據相當。
更值得注意的是，接受24周長期治療患者中實現75%皮膚清除率的比例進一步提升至62%，顯示持續療效潛力。目前公司市值約9.89億美元，雖低於同類研發企業估值，但歷史波動劇烈——該股曾多次大漲後暴跌，且公司1990年成立至今尚無商業化產品。若三期試驗成功，股價或進一步攀升，但高風險屬性要求投資者謹慎評估。
8月18日至9月19日期間，Mineralys股價暴漲155%，主要受競品AstraZeneca同類藥物三期試驗結果溢出效應推動。該公司主打藥物lorundrostat（靶向醛固酮療法）在三期試驗中實現安慰劑調整後收縮壓降低9.1 mmHg，與AstraZeneca的baxdrostat（降幅9.8 mmHg）形成直接競爭。
公司計劃2025年底至2026年初向FDA提交上市申請，當前市值達30億美元。截至6月底現金儲備3.25億美元，近期通過增發融資2.88億美元，資金足以支撐至FDA審評結束。但若研發進度滯後或面臨巨頭競爭，股價可能大幅回調。
兩家醫療企業均處於研發關鍵階段，暫無商業化產品支撐收入。Nektar需三期試驗驗證療效，Mineralys則需與製藥巨頭爭奪市場先機。儘管潛在市場空間巨大（難治性高血壓患者超百萬），但生物科技股波動性極高，僅適合風險承受能力較強的投資者。
