邊境平靜終於轉化為政策。泰國和柬埔寨官員表示，在於ASEAN高峰會簽署吉隆坡和平協議數日後，已開始從有爭議的邊境路段撤除重型武器。當地語言的頭條偏務實，而非誇耀：泰媒使用ถอนอาวุธหนัก（撤出重型武器），高棉語報導重複使用ដកអាវុធធ្ងន់（撤出重型武器）。日本通訊社則以国境の非武装化（邊境非武裝化）來描述。語調很重要。它意味著從拍照秀場轉向具體執行時程，而由馬來西亞領導的ASEAN觀察員已在現場可見。
泰國股市在消息公布時反應平淡。SET指數變動不大，物流與工業園區類股較強，而與國防相關的小型股表現落後。泰銖交易有秩序；在岸美元對泰銖小幅下跌，因當地交易台減少了地緣政治風險避險部位。柬埔寨證交所仍流動性不足，但運輸與港口營運商呈雙向買賣興趣，ACLEDA Bank持穩。區域層面，iShares MSCI Singapore ETF 作為ASEAN風險情緒的代理，當日幾乎收平，下跌0.001%，顯示市場傾向觀望而非狂熱。泰股的選擇權定價顯示投資者尚未消化制度性轉變，只是將尾部風險下修。
最清晰的執行訊號，並非出自英語媒體，而是來自高棉語與泰語媒體，指出在特定檢查站移除坦克與火砲。高棉語通訊描述觀察員監督從邊境營地裝載裝備，並使用短語មានក្រុមសង្កេតការណ៍អាស៊ានស្រប់ស្រប（ASEAN觀察團在場）。泰國塔克愛縣（Sa Kaeo）周邊的地方報導則提到ผ่อนคลายตึงเครียดที่หน้าด่าน（檢查站緊張情勢緩和）。這些不是修辭性的點綴；它們反映了下達到作戰層級的指示。這也與上週公布的吉隆坡和平協議框架相符，區域報導指出該框架包含重型武器撤離的序列、聯合巡邏規範與爭端熱線。由馬來西亞領導的ASEAN觀察團承擔驗證角色並非作秀；它是之前停火聲明中缺失的執行機制。
前美國總統Donald Trump在ASEAN高峰會上的露面將主導全球頭條。但地方反應較為複雜。區域媒體報導，Trump對記者表示：「We did something that a lot of people said couldn’t be done.」（我們做了許多人說做不到的事）。引用屬實，但國內話語的重點並非美國斡旋，而是ASEAN的編排與馬來西亞對觀察任務的主導。泰語評論專欄強調อาเซียนเป็นศูนย์กลาง（ASEAN為核心）在緩和衝突中的重要性。京都的學者Pavin Chachavalpongpun警告，過度歸功於華盛頓可能會掩蓋該區塊安全論壇的角色。這種批評在曼谷與金邊引起共鳴，因為這項協議的國內政治資本仰賴區域而非外部的正當性。對投資人而言，這意味著執行將由ASEAN機制與雙邊工作小組節奏決定，而非美方時間表。
市場尚未反映非武裝緩衝區在短期內對營運的利好。阿蘭雅普拉特—波貝通道（Aranyaprathet–Poipet）處理相當比例的泰柬貿易，Poipet的經濟特區有日本及泰國汽車零件供應商進駐。檢查站營業時間與檢驗制度一直是瓶頸。若降溫能帶來更穩定、更長的貨運時段並減少臨時軍事限制，將有助於吞吐量。在柬方，金邊自管港與西哈努克自管港支援成衣與農業出口。泰國承運商越來越多採用跨境卡車運往西哈努克作為某些貨品替代林查班（Laem Chabang）轉運的路徑。非關稅成本──而非關稅本身──是決勝因素。消除零星的安全扣留後，每公里的實際成本會下降。泰國地方商業版面已在討論一旦人力與監管規則敲定後，擴大Nong Ian–Stung Bot檢查站的營業時段，使用短語ขยายเวลาทำการด่าน（延長檢查站營運時間）。
在泰國資本市場上，若邊境流量正常化，關注SCGJWD與Kerry Express Thailand以獲得運量槓桿。工業開發商WHA與Amata將間接受益，因投資人對東部與邊境經濟特區（SEZ）管線的安全感提高；來自日本中小企業的詢問通常對安全風險很敏感。CP All在柬埔寨的佈局仍小，但穩定的邊境狀態有利於門店拓展經濟性與配送路徑規劃。泰國在邊境省份有中小企業曝險的銀行——Kasikornbank與Krungthai，隨著卡車運輸與批發貿易穩定，其信用成本應會略降。在柬埔寨，上市的港口PAS與PPAP將受益於更順暢的腹地連接；ACLEDA Bank的農村貸款組合對跨境貿易循環敏感。除此之外，具有實質曝險的區域公司還包括透過Smart在柬埔寨經營的Axiata，以及透過PRASAC涉足的KB Financial；兩者都能受益於邊境省份營運中斷減少。保險是被忽視的角度：地方保險公司在邊境附近的貨運與財產保單中加入戰爭風險附加費。若觀察團能證實持續的非動力衝突期，承運人將首先削減這些附加費。
宏觀解讀溫和但具建設性。泰國的風險溢酬更多由成長與財政政策驅動，而非邊境風險，但可信的降溫能降低外資部位限制與國防預算談論中嵌入的極端情境。這讓曼谷能維持國防預算項目穩定，並專注於基礎建設支出。仍高度美元化的柬埔寨則因政治風險認知下降而受益，有助於主權利差收斂並鼓勵外商直接投資流向Poipet、Bavet與金邊的製造走廊。中文市場報告使用撤出重型武器 降温边境局势（撤出重型武器、邊境局勢降溫）來說明為何區域股市資金外流並未加速。泰銖的即時反應克制；較大的影響將體現在穩定中型股資金流，因外資參與會放大波動。
這不是該邊界第一次出現和平期。不同處在於驗證機制。由馬來西亞領導並獲雙方軍方接受的ASEAN觀察團構成了該過程的底線。不過，引發衝突的熱點仍存在。普里亞維希爾（Preah Vihear）地區具象徵性且易動盪；任何當地事件都將考驗熱線與巡邏協調。國內政治也可能介入。曼谷的文官—軍方平衡敏感，而金邊的安全部門必須認同由ASEAN監察員主導的過程。執行的衡量標準在於重型武器撤離的速度、聯合巡邏的人員配置，以及民眾是否感受到效益：被扣留事件減少、貨車周轉加快、檢查站營業時段更可預測。泰國地方報導那句謹慎的評論——ตกลงกันได้ แต่ทำจริงยาก（可以達成協議，但落實很難）——對投資人而言是合理的基線。
泰國券商研究正在模擬二階效應：非武裝化是否會解鎖那些停滯的雙邊基礎建設諒解備忘錄，包括阿蘭雅普拉特—波貝兩側的鐵路與道路升級。供應Poipet經濟特區的日語中小企業簡報詢問海關程序何時能夠足夠協同，以支持庫存下調。柬語商業版面關注邊境旅遊潛力，包括普里亞維希爾的通行，這類旅遊收益會先流向當地餐旅與運輸微型企業，才會反映在上市公司盈餘。這些都不需要一個宏大的條約；需要的是武器撤離、觀察員在場，與有權延長營業時間與放行貨車的官僚體系。
英語媒體會著墨於人物與拍照場合。真金白銀在於地方媒體已在提示的執行細節：由ASEAN驗證的重型武器撤離、更長且可預測的檢查站營業時間，以及邊境地帶貨運與財產保險的重新定價。這三項合力降低非關稅貿易成本並提高物流、港口與經濟特區的資產利用率。它降低雙方中小企業的信用波動，並改善在Poipet與Bavet的日本與泰國供應商的可見性。將吉隆坡和平協議視為一個過程，而非一個事件。如果在接下來一個季度內，泰國頭條持續報導ถอนอาวุธหนักเรียบร้อยแล้ว（重型武器撤離已完成），而高棉語更新不斷重複តំបន់ព្រំដែនស្ងប់ស្ងាត់（邊境區域平靜），市場便會從對沖尾部風險轉向承擔物流、園區與銀行業的現金流。這正是英語媒體所忽視的轉捩點。
