多家華爾街投資銀行相繼大幅上調了對閃存製造商閃迪(SNDK) 的目標股價。美銀美林在最新研究報告中將其目標價從125美元顯著提升至230美元，並維持“買入”評級。該行分析師指出，在AI驅動的存儲超級週期背景下，這家NAND供應商的市淨率估值倍數理應重估至3至4倍水平。與此同時，瑞穗證券與傑富瑞也較早前分別將目標價上調至215美元和180美元，均維持積極評級。受此積極情緒推動，閃迪股價在過去三個月內累計漲幅超過500%，成為同期美股市場中表現最為突出的股票之一。
企業級固態硬盤（eSSD）市場的快速擴張是推動閃迪增長的關鍵動力。美銀美林分析顯示，數據中心業務在閃迪2025財年上半年收入中的佔比已翻倍至約12%。預計2026及2027財年，雲端市場將持續呈現雙位數增長，閃迪有望進一步擴大其市場份額。eSSD產品因其高毛利率特性——接近50%——正顯著優化公司的利潤結構。儘管其比特出貨量佔比僅為中等個位數，但預計該業務將貢獻近三分之一的公司總毛利潤。這一高價值產品組合的轉變，有效增強了閃迪在整體NAND平均售價承壓環境下的定價韌性。此外，HDD的短缺也在客觀上促進了eSSD的需求，使得閃迪的綜合NAND平均售價前景“顯著優於”此前中個位數復合年下降率的預期。
當前NAND閃存市場的供需失衡是估值重構的另一重要基礎。AI數據中心的建設熱潮，疊加NAND與HDD的供應短缺，正推動存儲製造商的毛利率邁向歷史高位。
閃迪近期的財務數據印證了市場的樂觀預期。其第一季度營收達到23.1億美元，環比增長21%，超出市場預期。按非美國通用會計准則計算，稀釋後每股淨利潤為1.22美元。尤其值得關注的是，數據中心業務營收實現了26%的環比增長。目前，公司有兩家超大規模數據中心客戶正處於認證階段，並計劃在2026財年引入第三家數據中心及一家頂級存儲OEM廠商，同時與五家大型超規模數據中心客戶建立了合作關係。在技術方面，先進的BiCS8技術已佔總出貨量的15%，預計到2026財年末將佔據產能的一半以上。對於第二季度，公司給出了25.5億至26.5億美元的營收指引，非GAAP每股淨利潤預計在3.00至3.40美元之間。這一強勁展望與華爾街的重新評估相互呼應，共同描繪出閃迪在AI存儲浪潮下的積極發展圖景。
