Strategy公司（MSTR）於近日披露，在12月22日至28日期間，以總計1.088億美元的資金增持了1,229枚比特幣。根據提交給美國證券交易委員會的文件，這筆交易的平均購入價格為每枚88,568美元，資金來源於公司普通股的發行。此次購入後，Strategy持有的比特幣總量已增至672,497枚。以其平均成本價74,997美元計算，這批比特幣的總價值約為504億美元。儘管今年以來比特幣市場面臨挑戰，但由邁克爾·塞勒領導的Strategy公司目前仍處於盈利狀態。值得注意的，儘管該公司此前一周增加了現金儲備，但並未進行比特幣的購買。
截至當前，比特幣價格日內下跌1.18%，報87,317美元；Strategy公司股價在週一也下跌了2.15%。數據顯示，自10月初創下歷史新高以來，比特幣價格已回調約30%。同期，Strategy的股價跌幅更超過50%。根據公司網站數據，其關鍵估值指標mNAV（即公司企業價值與所持比特幣價值的比值）在週一約為1.1。這反映出市場仍然存在擔憂，即該指標在曾享有顯著溢價後，可能很快轉為負值。
與此同時，指數編制公司MSCI正考慮將持有比特幣或其他數字資產作為庫藏資產的公司排除在其指數之外，並已就此徵詢投資界意見。MSCI提議，將數字資產持倉佔總資產50%及以上的公司從MSCI全球可投資市場指數系列中剔除。意見徵詢期將持續至12月31日，最終決定預計於2026年1月15日前公佈。這意味著Strategy可能面臨被MSCI等主流指數剔除的風險。目前，Strategy是納斯達克100指數、MSCI美國指數及MSCI全球指數的成分股。摩根大通分析師在11月的報告中指出，在Strategy的總市值中，約有90億美元可能與主要基準指數掛鈎的交易所交易基金和共同基金以被動持倉形式存在。分析師警告，若MSCI推進剔除計劃，可能導致Strategy面臨約28億美元的資金流出；若其他指數提供商效仿，資金流出規模或達88億美元。
自10月初比特幣價格強勢上揚並創下超過126,000美元的歷史峰值後，其價格便出現顯著回調，市場因此難以企穩並陷入動蕩。在此期間，市場成交量持續低迷，投資者信心受挫，紛紛選擇撤離比特幣ETF市場。衍生品市場也呈現謹慎觀望態勢，缺乏押注價格反彈的積極意願。因此，比特幣可能在今年遭遇歷史上第四次年度下跌，這也是首次未伴隨重大醜聞或行業崩潰的年度下跌。
