1. Total Metals Corp (TSXV:TT, FSE: O4N)
Total Metals Corp. is focused on advancing high-grade gold projects to production.
受地緣政治緊張局勢與美聯儲貨幣政策預期雙重影響，黃金市場在本周經曆劇烈波動後，於周五（3月6日）溫和反彈，但仍錄得近五周來首次周跌幅。
截至周五收盤，現貨黃金上漲1.4%至5149.14美元/盎司，但本周累計跌幅達2.4%。美國紐約4月期金收高1.6%，報5158.70美元。市場在避險需求與宏觀壓力之間反複權衡，凸顯當前金價走勢的複雜性。
就業數據“滯脹”信號強化降息預期
周五公布的美國2月非農就業報告成為市場焦點。數據顯示，上月非農就業人口意外減少9.2萬人，遠不及市場預期的增加5.9萬人；失業率攀升至4.4%。盡管就業市場顯露疲態，但薪資水平仍保持上行，引發市場對“滯脹”風險的擔憂。
獨立金屬交易商Tai Wong指出：“私營部門大幅裁員與薪資上漲並存，這是典型的滯脹信號。關鍵在於這是否足以幫助黃金從令人失望的一周中複蘇。”芝商所FedWatch工具顯示，市場普遍預期美聯儲將在3月18日會議上維持利率不變，首次降息時點則指向7月。黃金作為無息資產，通常在低利率環境中表現優異，就業數據疲軟為降息預期提供支撐，進而提振金價。
中東局勢升級支撐避險需求
地緣政治方面，中東沖突呈現擴大態勢。以色列在對貝魯特南部郊區發布前所未有的大規模撤離命令後，對該地區實施空襲。這是以色列與美國聯手開啟對伊朗戰爭的重大升級。市場對沖突持續蔓延的擔憂，為黃金提供了穩固的避險買盤。
然而，避險需求的傳導路徑並非單向。沖突升級同樣推高油價——本周原油價格創下2022年2月俄烏沖突爆發以來最大單周漲幅，這加劇了市場對通脹壓力卷土重來的擔憂。若通脹持續高企，可能迫使央行維持限制性貨幣政策，從而對金價構成壓制。
美元強勢成主要壓制力量
本周壓制金價的核心因素來自匯率市場。美元指數錄得一年餘最大單周漲幅，因地緣緊張局勢催生的避險資金流入美元資產。InProved貴金屬交易員Hugo Pascal分析稱：“當美元走強時，算法交易系統會自動執行賣出指令，這是本周貴金屬表現偏弱的原因之一。”對於持有其他貨幣的買家而言，美元計價黃金的成本隨之上升，削弱了實際需求。
從技術面看，盡管金價周五反彈，但周線收跌表明空方仍占據短期主導。分析人士認為，當前市場並未完全定價地緣危機長期化，若沖突持續發酵，投資者可能重新轉向黃金尋求對沖；而若局勢趨緩，宏觀數據與央行政策路徑將重新主導行情走向。
其他貴金屬方面，現貨白銀周五上漲2.6%至84.30美元/盎司；鉑金微漲0.5%至2131.50美元；鈀金下跌1.1%至1646.84美元。與黃金走勢保持一致，白銀、鉑金和鈀金本周均錄得跌幅。
