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艾芬豪礦業（Ivanhoe Mines）創始人兼聯席董事長羅伯特·弗裏蘭德近日發出警告：若霍爾木茲海峽長期關閉，將對全球采礦業供應鏈產生“深遠”影響，尤其是硫磺和硫酸市場的緊張將直接制約全球銅產量。數據顯示，全球約20%的銅供應依賴硫酸浸出工藝，而中東硫磺供應鏈正面臨斷裂風險。
霍爾木茲海峽是全球大宗商品流動最重要的戰略航道之一。中東地區通常占全球硫磺供應的40%以上，而硫磺是生產硫酸的關鍵原料。硫酸在采礦業中不可或缺——約20%的全球銅供應依賴於使用硫酸從氧化礦中提取銅的浸出工藝。
弗裏蘭德在艾芬豪2026年第一季度運營更新報告中指出：“如果霍爾木茲海峽的關閉持續下去，我們尤其擔心采礦業持續運營所需的前體材料的可用性。二級效應將是全球銅產量受到沖擊，因為全球最重要的工業化學品——硫酸將出現短缺。”
更令人擔憂的是，有報道稱全球第二大硫酸出口國（僅次於日本）中國預計將從5月1日起限制硫酸出口。硫酸作為銅和鋅冶煉的副產品，其供應收緊將進一步加劇市場緊張。
弗裏蘭德的警告揭示了地緣政治緊張如何通過工業化學品、能源投入和物流走廊的供應鏈依賴，日益深刻地影響礦業經濟。
在這一背景下，艾芬豪位於剛果民主共和國的卡莫阿-卡庫拉銅礦項目獲得了額外的戰略意義。該礦擁有非洲最大的銅冶煉廠，能夠將銅冶煉的副產品——硫酸自行生產，從而減少對受全球供應中斷影響的進口酸的依賴。
第一季度，該冶煉廠生產了117,871噸高強度硫酸。弗裏蘭德強調：“卡莫阿-卡庫拉作為硫酸的生產商和銷售商，而非消費者，處於理想位置。”
盡管艾芬豪近期下調了短期產量指引——2026年銅陽極產量預計為29萬至33萬噸（此前為38萬至42萬噸）——但公司預計從2028年起年產量將達到約50萬噸。RBC Capital Markets分析師指出，在當前供應趨緊的環境下，硫酸銷售所帶來的收入構成了戰略優勢。
隨著電氣化、可再生能源擴張和電網投資推動銅需求持續增長，霍爾木茲海峽等關鍵海上通道的中斷可能對采礦業、金屬和化肥市場產生連鎖反應。弗裏蘭德的警告提醒市場：地緣風險的傳導鏈條遠比想象中複雜，而供應鏈的脆弱性正成為礦業投資不可忽視的變量。
