SLAM Exploration Ltd. (TSXV: SXL)
“立足新不倫瑞克省，專注關鍵金屬與貴金屬勘探”
一家低調的深海勘探公司通過反向並購登陸納斯達克，背後站著前力拓CEO Tom Albanese、超過2.3億美元的資本，以及太平洋深處數十億噸的多金屬結核。這是美國重塑關鍵礦產供應鏈的“海底支點”，還是一場高風險的技術賭注？
4月8日，美國海洋礦業公司（American Ocean Minerals Corp.，下稱AOMC）與納斯達克上市公司Odyssey Marine Exploration（OMEX）宣佈達成最終合併協議。交易採用反向收購結構，合併後公司估值約10億美元，將保留AOMC名稱，計劃以代碼“AOMC”在納斯達克交易。
這不是一起普通的借殼上市。合併前，AOMC已完成超2.3億美元股權融資，包括1.5億美元機構定向增發和7500萬美元上市前融資，交割後預計持有約1.75億美元現金。管理團隊堪稱豪華：董事長由力拓集團前CEO Tom Albanese出任，CEO Mark Justh擁有摩根大通、高盛的資本市場背景，創始投資人兼特別顧問Mike Rowe則是美國知名媒體人及“再工業化”倡導者。
Odyssey Marine Exploration是一家有著三十餘年歷史的海洋勘探公司，在墨西哥、太平洋等地擁有多金屬結核及磷灰石資產，並積累了深海作業、環境基線研究和監管申請的實際經驗。
資產版圖集中在大平洋深處的多金屬結核——富含鎳、鈷、銅、錳及稀土，是動力電池與國防裝備的關鍵原料。AOMC採取“雙軌制”：一是在美國監管的國際水域（DSHMRA框架下）擁有兩塊勘探申請，推斷資源量超14億噸；二是在盟友庫克群島專屬經濟區持有兩個許可勘探區，合計指示及推斷資源量超20億噸。兩項資產覆蓋逾50萬平方公里，合併後的AOMC因此將成為美國控制的最大深海關鍵礦產平臺之一。
交易時機與政策推力耐人尋味。美國總統特朗普此前簽署行政命令，要求加快近海礦產勘探以擺脫對中國稀土供應鏈的依賴。AOMC選擇繞開進展緩慢的國際海底管理局（ISA），轉而依託美國國內法和庫克群島國家法走“主權通道”，契合華盛頓“友岸外包+本土開採”的戰略導向。董事長Albanese稱：“AOMC將定位於美國再工業化的可靠長期供應商。”
從資本市場的角度看，AOMC的合併案提供了一個新穎的故事：美國版“關鍵礦產自主”+ 深海藍海 + 明星管理層 + 充足現金。如果能夠成功推進環境研究和試采，並在2020年代末進入商業化階段，它有可能成為北美電動汽車和國防供應鏈中的戰略資產。
當然，挑戰不容忽視。環保組織警告深海開採可能破壞脆弱生態系統，歐盟及部分國家已呼籲暫停。技術層面，結核採集與提升的工程可靠性尚未商業化驗證。監管上，美國《深海底硬礦物資源法》自1980年代至今從未頒發過商業化開採許可。此外，中國、俄羅斯等國同樣在積極佈局。對AOMC而言，10億美元估值只是起點——能否在未來數年內完成環境研究、獲得許可並真正將一船結核帶上岸，才是“深海採礦第一股”的最終試金石。
