如果你在週末刷到了特朗普的Truth Social，你會以為Palantir (PLTR) 要漲上天了。
這位總統上週五激情發帖，盛讚這家數據挖掘公司擁有 “卓越的作戰能力（Great Warfighting Capabilities）” 。在美伊局勢膠著、全球供應鏈緊繃的當下，總統的背書無疑是一劑強力的腎上腺素。受此影響，Palantir股價週一應聲反彈，盤中一度大漲近5%。
然而，華爾街的頂級玩家們卻在屏幕的另一端冷笑。那個曾在2008年次貸危機中封神、電影《大空頭》的原型人物——Michael Burry，正在用真金白銀告訴市場：就算特朗普喊破喉嚨，這只股票也依然被高估了。
Palantir確實有驕傲的資本。作為美國軍方和CIA在AI分析領域的“御用大腦”，它在現代戰爭中的角色無可替代。從定位恐怖分子到優化後勤補給，Palantir的Gotham平臺就是五角大樓的數字中樞。特朗普那句“打仗厲害”，確實沒說錯。
但資本市場的殘酷之處在於：業績好和股價能漲，是兩碼事。
即便有了總統的力挺，Palantir目前的股價依然較其歷史高點跌去了超過36%，2026年開年以來的跌幅仍高達26%。這一輪反彈在巨大的拋壓面前，顯得有氣無力。
Burry這周不僅再次確認了他持有大量Palantir的看跌期權，還拋出了一個讓投資者脊背發涼的論斷：新興AI巨頭Anthropic正在“蠶食Palantir的午餐”。據本人確認，他仍持有針對Palantir股票的看跌期權頭寸。具體包括：
Burry在披露持倉時明確表示：“我今天不打算賣出這些期權。”
為什麼總統的光環都救不了場？核心矛盾在於估值。
Palantir目前的動態市盈率高達100倍，市銷率也超過43倍。這種估值水平不是按“績優股”定價的，而是按“顛覆世界的神話”定價的。它已經把未來三到五年AI改造美軍、征服全球政府的預期，完完全全打了進去。
伊朗戰爭的不確定性更是放大了這種脆弱。雖然國防訂單在戰時是香餑餑，但戰爭導致的高通脹、高油價和宏觀經濟衰退預期，會無情地碾壓所有高估值成長股的股價。當航母在霍爾木茲海峽對峙時，基金經理們的第一反應不是“Palantir能拿多少訂單”，而是“我得先把這100倍市盈率的倉位降下來避險”。
