週一，巴里克礦業（B）股價大幅上漲近9%，成為市場關注的焦點。這家資深貴金屬礦商在盤前發佈了2026年第一季度財報，由於多項指標顯著超出分析師預期，引發股價強勢上漲。
財報顯示，巴里克礦業第一季度實現營收52.2億美元，同比大幅增長67%。按照非通用會計准則計算的淨利潤更是同比增長超過一倍，從去年的6.03億美元躍升至16.5億美元，合每股收益0.98美元。這兩項關鍵數據均明顯高於市場預期。此前，跟蹤該公司的分析師普遍預計其營收為48.4億美元，非GAAP調整後每股收益為0.81美元。
公司表示，業績表現出色主要得益於產量增加和價格上漲。黃金依然是巴里克的主打金屬，第一季度產量達到71.9萬盎司，遠超管理層此前給出的64萬至68萬盎司的指引區間。與此同時，黃金價格在1月份因地緣政治不穩定等因素屢創歷史新高，也為公司業績提供了有力支撐。
在發佈財報的同時，巴里克礦業基本維持了2026年的全年指引。公司預計全年黃金總產量在290萬至325萬盎司之間，黃金價格假設為每盎司4500美元。銅產量方面，預計為19萬至22萬公噸，價格假設為每磅5.50美元。
巴里克礦業是全球最大的黃金礦商之一，業務遍布17個國家，同時也是領先的銅生產商。該公司與其他礦企的不同之處在於，其聚焦於一級礦業資產。巴里克對一級礦山的定義是：年產量超過50萬盎司、剩餘可開採壽命至少10年、且每盎司總現金成本處於行業成本曲線下半部分。這類礦山能夠以相對較低的成本提供穩定供應，使公司在金價低迷時期仍能保持盈利。
憑借一級礦山帶來的穩定現金流，巴里克能夠支付具有吸引力的股息。公司在2026年公佈了新的股息政策，目標是將其年度自由現金流的50%用於派息。為此，公司設定了基礎股息，並在2026年將基礎股息提高了40%，同時每年還會額外支付一筆業績補充股息。根據現金流強弱、資本需求、資產負債表等因素，實際股息可能高於或低於50%的目標。
此外，巴里克還持續投資於新礦勘探開發及現有礦山的擴建。這些項目使公司有望將黃金產量從2025年的近330萬盎司，提升至2029年的340萬至375萬盎司。同時，銅產量預計將從2025年的22萬噸，擴大至2028年的25.5萬至28.5萬噸。公司還計劃在2026年底前完成對其北美黃金資產的首次公開募股，以凸顯該資產組合的價值。
總結：巴里克礦業憑借一季度出色的營收和利潤表現，大幅超越市場預期，推動股價單日上漲近9%。公司受益於黃金產量超預期和金價高位運行，同時維持了全年穩健的產量指引。通過聚焦低成本的一級礦山資產、明確的股息政策以及未來幾年黃金和銅產能的擴張計劃，巴里克展示了其在貴金屬和綠色能源原材料領域的長期增長潛力。
