距離 SpaceX 計劃的 6 月 12 日上市日期越來越近，市場不乏資金分流的擔憂，但近期多家華爾街機構集中上調特斯拉（TSLA）評級與目標價，業內明確此次研判完全立足企業基本面，並未受到 SpaceX 上市消息影響。
二級市場層面，特斯拉週二收盤報 434 美元，單日漲幅 1.56%。目前投行對該股的態度呈現明顯兩極分化，多空陣營劃分清晰。Piper Sandler、Canaccord Genuity、Wedbush 三家機構堅定看多，分別給出 500 美元、450 美元、600 美元的目標價；瑞銀與巴克萊則保持謹慎立場，設定目標價依次為 364 美元、360 美元，雙方估值判斷差距懸殊。
本輪評級上調的核心邏輯，指向特斯拉在自動駕駛出租車領域的佈局與全產業鏈投入。Canaccord 分析師上調目標價，主要認可公司持續加碼半導體、鋰精煉、電池生產及各類工廠建設的舉措，這類大規模投資有效降低了供應鏈風險。在機構看來，馬斯克打造的業務矩陣具備長期發展潛力，而賽博出租將成為短期內最重要的業績催化劑。市場普遍認為，該業務的價值不在於短期盈利，而是幫助特斯拉搭建起自動駕駛出租車核心體系，為未來數年規模化擴張築牢根基。
結合華爾街一致預測，自動駕駛出租車業務的營收釋放將循序漸進。按照測算，2026 年該板塊收入體量有限，難以形成實質貢獻；營收將從 2027 年開始快速增長，到 2030 年，這項業務不僅能在公司總營收中佔據可觀比例，還將成為毛利與營收增量的核心來源。
根據特斯拉管理層在財報電話會議中的表態，自動駕駛出租車服務有望在今年年底大範圍落地。不過現階段運營仍存在限制，車輛投放規模、運營區域都會有所管控。按照規劃，唯有全自動駕駛 V15 版本軟件完成驗證並上線後，大規模無人自動駕駛運營才會正式開啟，這也意味著自動駕駛出租車的營收放量，大概率要等到明年才會逐步顯現。
儘管外界一直猜測，SpaceX 上市後或吸引部分原本佈局特斯拉的資金離場，但參與評級調整的機構均表示，相關評估並未考慮這一外部因素。客觀來看，特斯拉 2026 年開局表現平淡，行業競爭加劇、利潤空間收窄都是擺在面前的現實挑戰。不過機構依舊看好公司向智能出行、機器人賽道轉型的長期方向。
截至目前，特斯拉市值達 1.5 萬億美元，估值處於高位，滾動市盈率約 370 倍，動態市盈率也接近 200 倍。即便後續股價出現回調，估值水平依舊偏高。綜合而言，本次機構集體看多，是對特斯拉新業務前景、產業鏈佈局以及長期成長價值的認可，和 SpaceX 上市進程並無關聯。對於投資者來說，後續應重點跟蹤全自動駕駛軟件迭代、自動駕駛出租車落地節奏，以此把握股價運行主線。
