2026年一季度，全球最大鋰生產商美國雅寶公司(ALB)交出了一份遠超市場預期的成績單，宣告鋰行業正式走出低谷。這家總部位於北卡羅來納州夏洛特的化工巨頭當季淨利潤達3.191億美元，合每股2.34美元，而去年同期僅為4930萬美元。若剔除一次性項目，調整後每股收益達2.95美元，遠高於分析師平均預期的1.09美元。營收端同樣表現強勁，一季度淨銷售額同比增長33%至14.3億美元，調整後EBITDA躍升至6.638億美元，較去年同期增長逾一倍。
從業務板塊看，鋰業務仍是業績爆發的核心引擎。儲能業務淨銷售額達8.91億美元，同比增長70%，其中價格上漲51%、銷量增長14%，該板塊調整後EBITDA大幅躍升196%至5.51億美元。與此同時，中國鋰礦巨頭也交出亮眼一季報：天齊鋰業淨利潤約18.76億元，同比增長約16.99倍；贛鋒鋰業淨利潤約18.37億元，同比扭虧。據Mysteel統計的20家重點上市鋰企數據，一季度合計淨利潤達161.47億元，18家實現盈利，5家同比增幅超1000%，鋰電產業鏈已實現全面業績修復。
雅寶業績爆發的根本驅動力在於鋰價已飆升至兩年多來最高水平。當前電池級碳酸鋰中國市場價格約為每噸187,500元，碳酸鋰期貨年初至今漲幅已達58%。供應端收縮是本輪鋰價上漲的核心推手。
儘管鋰價回暖，雅寶管理層並未放鬆成本管控。一季度公司在成本和生產力方面實現了4000萬美元的改善，並有望在全年實現1億至1.5億美元的成本節約。財務修復方面，雅寶一季度償還了13億美元債務，將2026年利息支出指引下調至1.2億至1.4億美元，經營活動產生的現金流達3.46億美元。公司維持了基於三種鋰價情景的業務展望，在低價情景下整體調整後EBITDA預計為9億至10億美元，高價情景下可達42億至44億美元。雅寶透露今年鋰產量將有所增長，但銷量基本保持平穩，顯示出“以價換量”、優先修復利潤率的審慎策略。
