在競爭對手Anthropic和SpaceX相繼啓動上市進程後，人工智能巨頭OpenAI也正式加入了這場超級IPO競賽。當地時間週一，OpenAI宣佈已向美國證券交易委員會秘密提交了S-1上市招股書草案，但公司同時強調尚未敲定具體上市時間表。
據知情人士透露，OpenAI正與高盛、摩根士丹利合作籌備上市事宜，若推進順利，最早可能於今年秋季登陸資本市場。在正式上市前，公司還計劃在未來幾周內啓動面向員工的股權要約收購，允許員工按照今年3月完成的最新一輪融資估值——8520億美元——出售部分股份。迄今為止，OpenAI累計融資額已超過1800億美元。值得注意的是，上個月加利福尼亞州一家法院駁回了埃隆·馬斯克針對OpenAI及其首席執行官山姆·奧爾特曼的訴訟，為OpenAI的IPO之路清除了重大不確定性。
OpenAI並不孤單。一周前，其直接AI競爭對手Anthropic宣佈已向SEC秘密提交IPO申請，在最近一輪私募融資中估值飆升至9650億美元。更為緊迫的競爭來自馬斯克旗下的SpaceX，該公司已於5月中旬提交了IPO註冊聲明，目標最早於6月12日登陸市場。根據匯編數據，SpaceX的上市估值預計約為1.77萬億美元，Anthropic的IPO估值預期將達萬億美元級別，加上OpenAI的發行規模，三家公司合計向市場注入的新增總市值將接近4萬億美元。
面對如此巨大的供給，美股市場能否平穩承接成為交易員最關切的問題。從短期看，Interactive Brokers首席策略師指出，新上市公司被快速納入標普500等基準指數後，追蹤這些指數的ETF將不得不買入。但分析人士指出，SpaceX初始在標普500中的權重可能僅為0.1%左右，短期被動資金支撐或許有限。市場真正警惕的是IPO鎖定期結束後的解禁壓力。以SpaceX為例，上市初期可自由流通股份比例僅約4%，但按照解禁節奏，首個季度財報後內部人士即可出售所持股份的20%。歷史數據也在發出警示：佛羅里達大學教授的研究表明，從1980年到2024年，美國上市公司在IPO後三年的回報率平均比大盤低20個百分點，而SpaceX接近1.8萬億美元估值已超過其營收的90倍，長期估值回歸的壓力十分沈重。
