2023 年初 AI 行情啟動，英偉達、美光科技等半導體個股股價一路飆升，部分品種漲幅超十倍。不過近期行業風向生變，AI 基礎設施成本持續走高，Anthropic、微軟等企業相繼上調旗下 AI 軟件產品價格，直接抬升了客戶使用成本。
成本壓力帶來的負面影響已落地，出行平臺優步僅四個月就耗盡 2026 年全年 AI 預算，運營負責人也表示，現階段不斷攀升的 AI 開支已難以為繼。業內判斷，這是 AI 行業發展遇阻的早期信號，重倉 AI 賽道的投資者有必要進行資產分散配置。受行業利空影響，美股 AI、半導體板塊集體走弱，板塊市值大幅縮水，市場分歧隨之加劇。
儘管 AI 板塊整體回落，但不少個股被市場視作錯殺品種，逢低抄底成為一部分投資者的選擇。超威半導體（AMD）短期股價大跌，不過該股年內整體漲幅依舊亮眼，近一年股價更是實現數倍增長。依託 AI 產業旺盛需求，公司營收連續多季度大幅增長，最新季度同比增幅創下近四年新高，機構也預測其未來兩年業務將保持高速擴張。
除半導體標的外，加密相關企業 Circle Internet Group（CRCL）同步承壓，但公司主營穩定幣發行，基本面具備獨立性，營收有望逐年提速。團購平臺高朋（GRPN）過去一年股價表現不佳，不過經營狀況逐步好轉，估值處於低位，同樣吸引了部分資金目光。選擇抄底這類超跌個股，核心是看好行業長期成長空間，更適合風險承受能力較強的投資者。
在成長板塊劇烈波動之際，價值賽道的防禦優勢不斷顯現，領航價值 ETF（VTV）受到資金青睞。該基金聚焦美國大盤價值股，持倉以金融、工業、醫療健康行業為主，科技板塊配置比例僅 10%，受 AI 行業波動影響有限。前十大重倉涵蓋摩根大通、伯克希爾哈撒韋 B 類股、沃爾瑪、強生等頭部企業，這類標的經營穩定、現金流充足，還會通過分紅、股份回購持續回饋股東。
從歷史表現來看，該基金自 2004 年成立以來收益穩健，當前股息率遠高於標普 500 指數，現金回報能力突出。在此前通脹高企、利率上行的市場震盪階段，它的整體收益和抗跌表現均優於大盤。分析認為，若本輪調整由 AI 行情降溫引發，低科技倉位的價值基金有望收穫更多超額收益。對於注重本金安全、追求穩健回報的投資者而言，轉戰價值板塊是更穩妥的配置方向。
當前市場分化格局明確，博弈 AI 股反彈與佈局價值資產代表兩種不同投資思路。投資者可結合自身風險偏好，在兩大方向中理性選擇，合理搭配賽道與倉位，應對市場不確定性。
