強生公司（JNJ）於當地時間7月29日披露兩項重大生物醫藥佈局，總計涉及資金規模約36億美元。一方面，強生宣佈與Sail Biomedicines達成合作，共同推進體內CAR-T療法項目，並獲得了以25.8億美元收購Sail的獨家選擇權；另一方面，該公司同日宣佈已完成以10億美元現金收購Firefly Bio的交易，以助力推進新一代腫瘤創新研發。 今年以來，強生股價已累計上漲近30%。
根據強生與Sail達成的協議，強生將支付總計7.85億美元的初始款項，其中包括4.65億美元的股權投資及1.4億美元的潛在開發里程碑付款。若強生決定行使收購選擇權，將再支付25.8億美元。公開資料顯示，成立於2023年的Sail專注於開發能在體內直接發揮作用的新型RNA分子，其核心技術可通過納米顆粒遞送系統，將RNA送至人體免疫細胞，實現重編程，為治癒自身免疫性疾病帶來希望。強生認為，體內CAR-T療法是醫學領域最具前景的前沿技術之一，有望為多種癌症和免疫介導疾病提供變革性治療方案。與此同時，對Firefly Bio的收購將進一步增強強生在下一代抗體工程領域的能力，拓展其應對複雜腫瘤生物學的戰略佈局。
強生預計，若行使對Sail的收購選擇權，該協議將分別在2026年和2027年使調整後每股收益稀釋約0.18美元和1.28美元。而收購Firefly Bio的交易預計將在2026年第三季度產生約10億美元的在研研發費用，並分別使2026年和2027年的調整後每股收益稀釋約0.46美元和0.08美元。
新藥版圖的持續擴張，正為強生的業績增長提供有力支撐。財報顯示，強生第二季度營收達253.1億美元，同比增長6.6%，非GAAP每股收益為2.90美元，均超出市場預期。其中，創新藥物業務板塊收入同比增長7.8%，至約164億美元。業績的增長主要由腫瘤學部門驅動，其抗癌藥物達雷妥尤單抗的全球銷售額在第二季度增長了近19%。
儘管大多數投資者對強生的印象仍停留在泰諾、創可貼等消費品上，但該公司已於2023年將這些品牌剝離為獨立的Kenvue公司，將業務重心聚焦於處方藥和醫療器械。當前，強生的目標是到2030年實現每年至少500億美元的癌症藥物銷售額，致力於成為該領域的領軍企業。今年，公司整體營收有望創紀錄地突破1000億美元。雖然抗炎藥物喜達諾因專利到期面臨銷售壓力，但腫瘤學業務近20%的持續增長，將有效抵消這部分影響。
正是基於腫瘤業務驅動的收入增長，為強生延續其“股息王”的輝煌記錄奠定了基礎。該公司已連續64年實現每股股息增長。面對全球癌症治療市場預計到2035年將保持年均11.3%高速增長的廣闊前景，強生正力求在這一增量空間中佔據應有的份額。
