英偉達（NVDA）的股票正處在一個罕見的價值窪地。自2019年以來，其估值從未像現在這樣具有吸引力，而這與其強勁的基本面形成了鮮明對比。儘管過去幾年該股一直是市場的中流砥柱，但進入2026年以來，其股價表現平平，年內漲幅基本與標普500指數同步。這種看似低迷的市場表現，卻掩蓋了公司業務持續高歌猛進的現實，也使得該股成為了當前市場上最值得關注的投資標的之一。
從歷史市盈率來看，英偉達目前的滾動市盈率約為31倍，上一次處於此價位還要追溯到2019年。更為關鍵的是，這一估值水平已低於自2023年人工智能基礎設施建設浪潮興起以來的任何時期。當前，華爾街分析師普遍預計公司本財年收入將增長82%，下一財年也將達到42%，而歷史經驗表明，分析師的預測往往偏于保守，英偉達的實際業績大概率會再度超出預期。
將英偉達與同行業巨頭對比，其估值優勢更為突出。蘋果（AAPL）和Alphabet（GOOGL）的市盈率分別為40倍和27倍，但二者能實現20%的收入增速已屬不易，遠不及英偉達預計在第二季度達到的近100%的同比增長。在芯片領域，AMD（AMD）和博通（AVGO）的市盈率更是高達165倍和63倍，但增長速度均落後于英偉達。以顯著低於諸多同行的估值，坐擁遠超對手的增長潛力，英偉達的投資價值已然凸顯。
在業務佈局上，英偉達正持續深化對人工智能產業鏈的掌控。根據最新聲明，公司已與艾馬克技術（AMKR）簽署了一項價值15億美元的協議，旨在提升後者在亞利桑那州的芯片封裝製造能力，並推動美國本土半導體業務的發展。該協議包含一筆預付款，將助力艾馬克擴充其在美國的產能，雙方將重點聚焦人工智能領域的芯片封裝與測試技術。
封裝作為半導體製造的關鍵環節，目前已成為整個產業的供應瓶頸之一。通過此次合作，艾馬克在亞利桑那州的工廠將有效補充其亞洲產能，構建一個更具地理多樣性和韌性的全球供應鏈。作為全球市值最高的企業，英偉達正利用其雄厚資源，通過一系列密集的協議簽署來擴張AI版圖，解決高階封裝等關鍵環節的供應難題，以滿足爆發式增長的市場需求。市場當前的低估，或許正是為有遠見的投資者提供的難得契機。
